Zee Entertainment நிறுவனத்தின் காலாண்டு முடிவுகள் மந்தமாக இருந்தபோதிலும், பிரபல புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Prabhudas Lilladher தனது 'Buy' ரேட்டிங்கை தக்கவைத்துள்ளது. இதற்காக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ள டார்கெட் விலை **₹101** ஆகும்.
Zee Entertainment நிறுவனத்தின் சமீபத்திய நிதிநிலை அறிக்கையை ஆய்வு செய்த Prabhudas Lilladher, இந்த பங்கிற்கான தனது முதலீட்டு பரிந்துரையை மாற்றவில்லை. நிறுவனம் சந்தித்த சவால்களையும், எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளையும் கருத்தில் கொண்டு இந்த முடிவை எடுத்துள்ளது.
லாபம் ஏன் சரிந்தது?
நடப்பு நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில், Zee நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட 40% சரிவைக் கண்டுள்ளது. வருவாய் 13% வளர்ந்திருந்தாலும், ஆப்பரேட்டிங் மார்ஜின் (Operating Margin) வெறும் 3.2% ஆக குறைந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் FIFA போட்டிகளுக்கான ஒளிபரப்பு உரிமம் பெற நிறுவனம் செய்த భారీ முதலீடுதான். இந்த ஒன்-டைம் செலவுகள் இல்லாத பட்சத்தில், மார்ஜின் அளவு இன்னும் சிறப்பாக இருந்திருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.
வருங்கால எதிர்பார்ப்பு என்ன?
FIFA தொடர்பான செலவுகள் குறையும் என்பதால், நிதியாண்டு 2027-ன் இரண்டாம் பாதியில் லாப வரம்பு மீண்டும் சீராகும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கு விற்பனையில் 7% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) நிறுவனம் எட்டும் என புரோக்கரேஜ் கணிக்கிறது. குறிப்பாக ZEE5 உள்ளிட்ட டிஜிட்டல் பிரிவின் வளர்ச்சி இதற்கு முக்கிய தூணாக இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
நிறுவனம் தற்போது சில முக்கிய சவால்களை எதிர்கொண்டுள்ளது:
- விளம்பர வருவாய் துறையில் நிலவும் கடும் போட்டி.
- SEBI-ன் கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் மற்றும் அதன் விளைவுகள்.
- உயர்ந்து வரும் கன்டென்ட் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துதல்.
இந்த தடைகளை நிறுவனம் எப்படி கையாள்கிறது மற்றும் டிஜிட்டல் சந்தையில் அதன் செயல்பாடு எப்படி இருக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே பங்கு விலை நகர்வுகள் அமையும்.