பூனவல்லா ஃபின்கார்ப்: மோதிலால் ஓஸ்வால் 28% லாபம் பார்க்கும், ₹610-ல் 'வாங்க' பரிந்துரை

மோதிலால் ஓஸ்வால், பூனவல்லா ஃபின்கார்ப் (PFL)-ன் 'வாங்க' (Buy) மதிப்பீட்டை உறுதி செய்துள்ளது, இலக்கு விலையாக INR 610 நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த இலக்கு தற்போதைய சந்தை நிலவரங்களில் இருந்து சுமார் 28% சாத்தியமான உயர்வைக் குறிக்கிறது. நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு Q3 FY26-ன் நிகர லாபம் (Profit After Tax - PAT) காலாண்டுக்கு காலாண்டு (QoQ) சுமார் 102% அதிகரித்து INR 1.5 பில்லியனாக இருந்தபோதிலும், இது ஆய்வாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை விட சுமார் 21% குறைவாக இருந்தது. இருப்பினும், நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Income - NII) ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) சுமார் 50% வலுவான வளர்ச்சியைக் காட்டியது, INR 9.2 பில்லியனை எட்டியது, இது முன்னறிவிப்புகளுக்கு இணையாக இருந்தது.
பிற வருவாய் (Other income) ஆண்டிற்கு ஆண்டு (YoY) 173% என்ற ஈர்க்கக்கூடிய வளர்ச்சியைக் கண்டு INR 1.6 பில்லியனை எட்டியது, இது முக்கியமாக இந்தக் காலாண்டில் உயர்ந்த கட்டண வருவாயால் (fee income) உந்தப்பட்டது. இயக்கச் செலவுகள் (Operating expenses - Opex) ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 90% அதிகரித்து INR 5.5 பில்லியனாக இருந்தது, இதுவும் எதிர்பார்ப்புகளுக்குள் அடங்கும். மிக முக்கியமாக, செலவு-வருவாய் (Cost-to-income - C/I) விகிதம் முந்தைய காலாண்டின் 57% இலிருந்து சுமார் 51% ஆக குறைந்துள்ளது, மேலும் முந்தைய ஆண்டின் 43% உடன் ஒப்பிடும்போது சாதகமாக உள்ளது. டிஜிட்டல் தளங்கள் மற்றும் விநியோக நெட்வொர்க்குகளில் செய்யப்பட்ட மூலோபாய முதலீடுகள் FY26-க்குள் இறுதி செய்யப்படும் என்று நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது, இது PFL-ஐ இயக்கச் செலவு (operating leverage) நன்மைகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளத் தயார்படுத்துகிறது. இந்த மூலோபாய நிறைவு, அதன் தயாரிப்பு வரிகள் முழுவதும் இயக்கச் செலவு விகிதங்களில் படிப்படியான முன்னேற்றத்தை ஏற்படுத்தும், இது லாபத்தன்மையை மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Poonawalla Fincorp-ன் Provision மற்றும் Contingencies-க்கு முந்தைய லாபம் (Profit Before Provision and Contingencies - PPoP) ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 38% அதிகரித்து INR 5.3 பில்லியனாக இருந்தது, இது எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்தது. முக்கிய முதலீடுகள் பெரும்பாலும் முடிந்துவிட்டன மற்றும் முன்மொழியப்பட்ட Qualified Institutional Placement (QIP) மூலம் மூலதன நெகிழ்வுத்தன்மை அதிகரித்துள்ள நிலையில், PFL லாபத்தன்மை முன்னேற்றங்கள் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பு விரிவடைதலுக்கான ஒரு முக்கிய கட்டத்தில் இருப்பதாகக் கருதப்படுகிறது. தரகு நிறுவனம் வலுவான லாபத்தன்மை முன்னேற்றங்களையும், இருப்புநிலைக் குறிப்பு விரிவாக்கத்தையும் எதிர்பார்க்கிறது. INR 610 என்ற விலை இலக்கு, டிசம்பர் 2027-க்கான மதிப்பிடப்பட்ட Book Value Per Share (BVPS)-ன் 3 மடங்கு மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது.