Poonawalla Fincorp தனது Q2 ரிசல்ட்டில் **₹375 கோடி** லாபத்தை பதிவு செய்து அசத்தியுள்ளது. இருப்பினும், கடன்களுக்கான செலவுகள் (Credit Costs) மற்றும் அன்செக்யூர்டு லோன் ரிஸ்க் காரணமாக HDFC Securities இந்த பங்கிற்கு 'Reduce' ரேட்டிங்கை தொடர்கிறது.
Poonawalla Fincorp நிறுவனம் 2027 நிதி ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் வலுவான நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் ₹74 கோடி ஆக இருந்த கம்பெனியின் நெட் ப்ராஃபிட், தற்போது ₹375 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் AUM (Assets Under Management) கடந்த ஆண்டை விட 55% வளர்ச்சி கண்டு, செப்டம்பர் 30, 2026 நிலவரப்படி ₹74,008 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது.
HDFC Securities-ன் கணிப்பு என்ன?
நல்ல நிதி முடிவுகளை வெளியிட்ட போதிலும், HDFC Securities இந்த பங்கிற்கு 'Reduce' ரேட்டிங்கை மாற்றாமல் வைத்திருக்கிறது. மேலும், இந்த பங்கின் டார்கெட் விலையை ₹395 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. கடந்த வெள்ளிக்கிழமை இந்த ஷேர் விலை ₹448.05-ல் முடிந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் கவனமாக இருக்க வேண்டும்?
1. கடன் செலவுகள் (Credit Costs): நிறுவனத்தின் லாபம் அதிகரித்தாலும், வாராக் கடன்களை நிர்வகிப்பதற்கான செலவுகள் 2.3% என்ற அளவில் தொடர்ந்து அதிகமாகவே உள்ளது. இதனால் நிறுவனத்தின் சொத்து மீதான வருவாய் (RoA) வரும் ஆண்டுகளில் 2.1% என்ற அளவிலேயே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
2. ரிஸ்க் நிறைந்த விரிவாக்கம்: கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் கம்பெனி 61% என்ற வேகத்தில் தனது லோன் புக்கை அதிகரித்துள்ளது. இவ்வளவு வேகமாக வளரும்போது, அந்த லோன்கள் சந்தை மாற்றங்களை தாங்குமா என்பது இன்னும் நிரூபிக்கப்படவில்லை. குறிப்பாக, செக்யூரிட்டி இல்லாத லோன்களில் (Unsecured Loans) நிறுவனம் அதிக கவனம் செலுத்துவது கூடுதல் ரிஸ்க்காக பார்க்கப்படுகிறது.
டெக்னாலஜி மற்றும் நெட்வொர்க் விரிவாக்கத்திற்காக நிறுவனம் தொடர்ந்து அதிக செலவுகளை செய்து வருவதால், குறுகிய காலத்தில் செலவுகள் குறைய வாய்ப்பில்லை. கடந்த 12 மாதங்களில் இந்த பங்கு சுமார் 15.6% சரிவை சந்தித்துள்ளது, இது சந்தையின் எச்சரிக்கையையே காட்டுகிறது.