ICICI Securities, Persistent Systems நிறுவனத்தின் மீது 'HOLD' ரேட்டிங்கை தொடர்ந்து வைத்துள்ளது. மேலும், அதன் டார்கெட் விலையாக **₹5,280** நிர்ணயித்துள்ளது. AI திட்டங்களில் நிறுவனம் சிறந்து விளங்கினாலும், தற்போதைய பங்கு விலை (Stock Valuation) குறுகிய காலத்தில் பெரிய ஏற்றத்திற்கான வாய்ப்புகளை குறைவாகவே கொண்டுள்ளது என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
ICICI Securities-ன் நிலைப்பாடு
Persistent Systems நிறுவனத்தின் முதல் காலாண்டு (FY27) நிதிநிலை முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, ICICI Securities தனது 'HOLD' ரேட்டிங்கில் எந்த மாற்றமும் செய்யவில்லை. நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு வளர்ச்சி மற்றும் தற்போதைய சந்தை விலைக்கு இடையே ஒரு சமநிலையான பார்வையை வெளிப்படுத்தும் விதமாக, ₹5,280 என்ற டார்கெட் விலையையும் அப்படியே வைத்துள்ளது.
AI-ல் அசத்தும் Persistent
இந்த நிறுவனம், நிலையான 4.1% காலாண்டு வருவாய் வளர்ச்சியை (constant currency) பதிவு செய்துள்ளது. இது இண்டஸ்ட்ரியிலேயே மிக அதிகம். மேலும், புதிய வணிக ஒப்பந்தங்களின் (New Business) மதிப்பு ஆண்டுக்கு 120% உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, ஆர்ட்டிஃபிஷியல் இன்டலிஜென்ஸ் (AI) சார்ந்த திட்டங்களில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துவது மிகப்பெரிய வளர்ச்சியைக் கொடுத்துள்ளது. பல நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், Persistent Systems தனது சொந்த AI பிளாட்ஃபார்ம் மூலம் லைசென்ஸ் வருவாயையும் ஈட்டத் தொடங்கியுள்ளது. ஊழியர்களில் 33% பேர் AI, மெஷின் லேர்னிங், ஜெனரேட்டிவ் AI ஆகியவற்றில் சான்றிதழ் பெற்றுள்ளனர். கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இந்த எண்ணிக்கை 18% ஆக இருந்தது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. மேலும், டேட்டா, அனலிட்டிக்ஸ் மற்றும் AI துறைகளில் 139 காப்புரிமைகளுக்கும் (Patent Filings) விண்ணப்பித்துள்ளது.
சந்தை மதிப்பு (Valuation) மற்றும் எதிர்கால கணிப்பு
இத்தனை சிறப்பான செயல்பாடுகள் இருந்தபோதிலும், ICICI Securities, Persistent Systems-ன் பங்கு அதன் வரலாற்று சராசரி மற்றும் சக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது தற்போது சற்று பிரீமியமாக (Premium Valuation) வர்த்தகம் ஆவதாகக் கூறுகிறது. நிறுவனத்தின் வருவாய் வளர்ச்சியை கணக்கில் கொண்டு, ICICI Securities தனது மதிப்பீட்டு மடங்கை (Valuation Multiple) 30x இலிருந்து 32x ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இருப்பினும், FY28-க்கான பங்கு ஒன்றுக்கான வருவாய் (EPS) ₹165 ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த மதிப்பை வைத்துப் பார்க்கும்போது, நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி கணிப்புகள் ஏற்கனவே பங்கு விலையில் பிரதிபலித்துவிட்டன. எனவே, குறுகிய காலத்தில் பெரிய ஏற்றம் இருப்பதற்கான வாய்ப்புகள் குறைவாகவே உள்ளதாக ICICI Securities கருதுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
AI திட்டங்கள் மூலம் கிடைக்கும் வருவாய் தொடர்ந்து அதிகரிக்குமா, ஒப்பந்தங்களை வெல்லும் வேகம் குறையுமா, AI துறையில் செய்யும் அதிக முதலீடுகளால் செலவுகள் அதிகரிக்குமா போன்ற கேள்விகளை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். மேலும், இந்நிறுவனம் தனது அறிவுசார் சொத்துக்களை (Intellectual Property) வருவாயாக எப்படி மாற்றுகிறது என்பது நீண்ட கால லாபத்தை (Margin Performance) தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.