Motilal Oswal நிறுவனம் Paytm-ன் தாய் நிறுவனமான One 97 Communications-க்கு 'Neutral' ரேட்டிங்கை தக்கவைத்துள்ளது. வருவாய் **28%** உயர்ந்தாலும், அதிக செலவுகள் காரணமாக லாபத்தில் ஏற்பட்ட சரிவால் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக உள்ளனர்.
லாபத்தில் எதிர்பாராத சரிவு
Motilal Oswal நிறுவனம், Paytm (One 97 Communications) பங்குகளுக்கு 'Neutral' ரேட்டிங்கை அப்படியே தொடர்வதாக அறிவித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் டார்கெட் விலை ₹1,850 என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகளில், நிறுவனம் ஈட்டிய நெட் ப்ராஃபிட் ₹2.25 பில்லியன் மட்டுமே. இது சந்தை வல்லுநர்கள் எதிர்பார்த்த ₹2.7 பில்லியனை விட 18% குறைவாகும்.
வருவாய் அதிகரிப்பு!
லாபம் குறைந்தாலும், நிறுவனத்தின் வருவாய் சிறப்பாக உள்ளது. ஆண்டுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில் (YoY) வருவாய் 28% உயர்ந்து ₹26.5 பில்லியனை எட்டியுள்ளது. முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் இது 8% வளர்ச்சியாகும். மெர்சண்ட் (Merchant) தளத்தின் விரிவாக்கம் மற்றும் டிவைஸ் சப்ஸ்கிரிப்ஷன் சேவைகள் இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாக பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
டிஜிட்டல் பணப்பரிவர்த்தனையின் முக்கிய அளவுகோலான GMV (Gross Merchandise Value) இந்த முறை பெரிய வளர்ச்சியின்றி சீராகவே உள்ளது. மேலும், வருங்காலத்தில் MDR (Merchant Discount Rate) விகிதங்களில் அரசு கொண்டு வரப்போகும் மாற்றங்கள், நிறுவனத்தின் லாப வரம்பை (Margins) பாதிக்கலாம் என்ற அச்சம் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் எழுந்துள்ளது.
வருங்கால கணிப்பு
Motilal Oswal-ன் கணிப்புப்படி, 2027 நிதியாண்டில் நிறுவனத்தின் வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் ₹10.4 பில்லியனாகவும், 2028 நிதியாண்டில் அது ₹26.5 பில்லியனாகவும் உயர வாய்ப்புள்ளது. கடும் போட்டி நிலவும் சூழலில், நிறுவனம் தனது செலவுகளை எவ்வளவு திறமையாகக் கட்டுப்படுத்துகிறது என்பதைப் பொறுத்தே அதன் பங்கு விலை அடுத்தகட்டத்திற்குச் செல்லும்.