PCBL நிறுவனத்தின் Q2 FY27 முடிவுகளுக்குப் பிறகு, ICICI Securities பங்கின் ரேட்டிங்கை 'Hold' என உயர்த்தியுள்ளது. லாபத்தை நிலைநிறுத்த ஏற்றுமதி அளவை நிறுவனம் குறைத்திருப்பதே இதற்கு முக்கிய காரணம்.
PCBL பங்கின் தற்போதைய நிலை குறித்து ICICI Securities நிறுவனம் தனது புதிய ஆய்வறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. கடந்த நவம்பர் 2, 2026 அன்று வெளியான Q2 FY27 நிதி முடிவுகளின் அடிப்படையில், பங்கின் ரேட்டிங் 'Hold' என மாற்றப்பட்டு, டார்கெட் விலை ₹275 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
நிதி நிலவரம் எப்படி?
நிறுவனம் இந்த காலாண்டில் ₹2,474.45 கோடி ஒருங்கிணைந்த வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது கடந்த ஆண்டை விட 14.4% வளர்ச்சி ஆகும். அதேபோல், நெட் ப்ராஃபிட் ₹61.5 கோடியில் இருந்து ₹74.2 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
லாபத்தை முன்னிறுத்தும் வியூகம் (Margins vs Volume)
நிறுவனம் லாப வரம்புகளைக் காப்பாற்ற, குறைந்த லாபம் தரும் கார்பன் பிளாக் விற்பனையைக் குறைத்து வருகிறது. இதனால் ஏற்றுமதி அளவில் 17-18% சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. நீண்ட கால அடிப்படையில் இது பலன் தந்தாலும், தற்போதைய நிலையில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறனில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதனால் ICICI Securities நிறுவனம் FY27 மற்றும் FY28 ஆண்டுகளுக்கான EBITDA மதிப்பீட்டை முறையே 10% மற்றும் 3.8% குறைத்துள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
- Feedstock விலை ஏற்ற இறக்கம்: Carbon Black Feedstock (CBFS) விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நிறுவனத்தின் லாபத்தை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.
- Aquapharm Chemicals: இந்த சப்சிடியரி நிறுவனத்தின் செயல்பாடு பெரிய கவலையாக உள்ளது. இதன் செயல்பாடுகள் சீராகாவிட்டால் ஒட்டுமொத்த லாபத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
மூன்றாம் காலாண்டில் விற்பனை அளவு மீண்டும் பழைய நிலைக்குத் திரும்பும் என்று சில ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் மூலப்பொருட்களின் விலை நிலவரம் மற்றும் சப்சிடியரி நிறுவனத்தின் முன்னேற்றங்களை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.