ONGC Share: ப்ராஃபிட் டார்கெட் ₹24,750! அசத்தும் Bull Spread ஸ்ட்ராட்டஜி!

ONGCயில் புதிய முதலீட்டு வியூகம்: Bull Call Spread!

ஸ்ட்ராட்டஜியின் பின்னணி

ONGC பங்குகளில் முதலீடு செய்ய ஒரு சுவாரஸ்யமான 'Bull Call Spread' ஸ்ட்ராட்டஜி பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. இது, பங்கு விலை மிதமாக உயரும் என எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கானது. இந்த வியூகம், குறிப்பிட்ட அளவு லாபத்தையும், குறிப்பிட்ட அளவு நஷ்டத்தையும் வரையறுக்கிறது. இது, ரிஸ்க்கை தெளிவாக நிர்வகிக்க விரும்புவோருக்கு ஏற்றது.

பணப் பரிமாற்ற விவரங்கள்

இந்த ஸ்ட்ராட்டஜியின்படி, ONGCயின் மார்ச் மாத காலாவதி (March Expiry) கொண்ட 285 ஸ்ட்ரைக் ப்ரைஸ் (Strike Price) கால் ஆப்ஷனை (Call Option) வாங்குவதாகவும், அதேபோல் 300 ஸ்ட்ரைக் ப்ரைஸ் கொண்ட கால் ஆப்ஷனை விற்பதாகவும் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த பரிவர்த்தனைக்கு ₹4 ஒரு ஷேருக்கு நிகரச் செலவாக (Net Debit) வரும். ஸ்டாண்டர்ட் லாட் சைஸ் (Lot Size) 2,250 ஷேர்கள் என்பதால், மொத்த முதலீட்டுச் செலவு (Total Cost) ₹9,000 ஆகும்.

தற்போதைய ONGC ஷேர் விலை ₹287.50 ஆக உள்ளது. இந்த ஸ்ட்ராட்டஜியின் லாபம் நஷ்டம் இல்லாத நிலை (Breakeven Point) ₹289 இல் உள்ளது. அதாவது, காலாவதி அன்று ONGC விலை ₹289 க்கு மேல் இருந்தால் மட்டுமே, இந்த ஸ்ட்ராட்டஜிக்கான செலவை ஈடுகட்ட முடியும். இதற்கு தோராயமாக 0.5% விலை உயர்வு தேவைப்படுகிறது.

லாபமும் நஷ்டமும்

இந்த ஸ்ட்ராட்டஜியில், ONGC பங்கின் விலை காலாவதி அன்று ₹300 அல்லது அதற்கு மேல் இருந்தால், அதிகபட்ச லாபமாக ₹24,750 கிடைக்கும். இது ஒரு ஷேருக்கு தோராயமாக ₹11 லாபம் (₹300 - ₹285 - ₹4) என்பதாகும். இருப்பினும், ₹300 என்ற நிலையைத் தாண்டி ONGC விலை உயர்ந்தாலும், அதற்கேற்ற லாபம் இதில் கிடைக்காது. ஏனெனில், 300 ஸ்ட்ரைக் ப்ரைஸ் ஆப்ஷனை விற்றுவிட்டோம். இந்த ஸ்ட்ராட்டஜிக்கான மார்ஜின் (Margin) சுமார் ₹22,000 வரை தேவைப்படலாம். அதிகபட்ச லாபம் ₹24,750 என்பது, முதலீட்டுச் செலவான ₹9,000 ஐ விட அதிகமாக இருந்தாலும், தேவைப்படும் மார்ஜின் தொகையுடன் ஒப்பிடும்போது, இது வரையறுக்கப்பட்ட வருவாயைக் குறிக்கிறது.

ONGCயின் மதிப்பு மற்றும் துறை சார்ந்த நிலை

ONGCயின் தற்போதைய P/E விகிதம் 12.5x ஆக உள்ளது. இது ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Reliance Industries) போன்ற நிறுவனங்களின் 25x P/E விகிதத்தை விடக் குறைவு. அதே சமயம், கோல் இந்தியா (Coal India) போன்ற நிறுவனங்களின் 8x P/E விகிதத்தை விட அதிகம். சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெயின் விலை தற்போது $82 பீப்பாய் அளவில் வர்த்தகமாகிறது. உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் காரணங்களால் விலை உயர்வு சாத்தியம் என்பதால், ONGC போன்ற upstream நிறுவனங்கள் பயனடையலாம்.

கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்

இந்த Bull Spread ஸ்ட்ராட்டஜி, ரிஸ்க்கை வரையறுத்தாலும், ONGC பங்கின் விலை கணிசமாக உயர்ந்தால், லாபமும் கட்டுப்படுத்தப்படும். ₹22,000 மார்ஜின் தொகையுடன் ஒப்பிடும்போது, எதிர்பார்க்கப்படும் அதிகபட்ச லாபம் ₹24,750 என்பது, சில முதலீட்டாளர்களுக்கு மூலதனத் திறனை (Capital Efficiency) குறைவாகக் கருதப்படலாம். நீண்ட கால அடிப்படையில், பங்கு விலை பெரிய அளவில் உயரும் என்று எதிர்பார்த்தால், நேரடியாக ONGC ஷேர்களை வைத்திருப்பது சிறந்த லாபத்தைத் தரக்கூடும். மேலும், ONGCயின் ஆய்வு மற்றும் புதிய எரிசக்தி முதலீடுகள், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்திக்கு மாறும் வேகம் போன்றவை சில கவலைகளை எழுப்பியுள்ளன. தற்போது ₹287.50 என்ற வர்த்தக விலையில், பிரேக்ஈவன் பாயின்ட்டான ₹289 க்கு மிக அருகில் ONGC இருப்பதால், விலை ஏதும் உயரவில்லை எனில், இந்த ஸ்ட்ராட்டஜியின் பிரீமியம் செலவை இழக்க நேரிடும்.

நிபுணர்களின் கணிப்பு

தற்போதைய நிலவரப்படி, பல அனலிஸ்ட்கள் (Analysts) ONGCக்கான இலக்கு விலையை (Target Price) ₹305 முதல் ₹315 வரை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து மிதமான ஏற்றத்தைக் காட்டுகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக, சந்தை நிலைத்தன்மை மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையைச் சார்ந்து, ONGC துறைக்கான பார்வை கவனமாக இருந்தாலும், நேர்மறையாகவே உள்ளது.