Nuvoco Vistas நிறுவனத்தின் Q2 EBITDA **11%** உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், அதிக கடன் மற்றும் கடும் போட்டியை காரணம் காட்டி ICICI Securities அதன் டார்கெட் விலையை **₹348** ஆக குறைத்துள்ளது.
Nuvoco Vistas நிறுவனம் நடப்பு நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில், சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை விட சிறந்த செயல்பாட்டை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. அதன் EBITDA 11% வரை அதிகரித்துள்ளது. விற்பனை அளவு மற்றும் செலவு மேலாண்மை போன்றவற்றில் நிறுவனம் முன்னேற்றம் கண்டிருந்தாலும், முன்னணி ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனமான ICICI Securities, பங்குகளின் டார்கெட் விலையை ₹358-லிருந்து ₹348 ஆகக் குறைத்துள்ளது. தற்போது பங்கிற்கு 'Hold' ரேட்டிங் மட்டுமே வழங்கப்பட்டுள்ளது.
ஏன் இந்த எச்சரிக்கை?
நிறுவனம் லாபத்தில் முன்னேற்றம் கண்டிருந்தாலும், அதன் பேலன்ஸ் ஷீட்டில் உள்ள அதிகப்படியான கடன் (Debt) முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. குறிப்பாக சிமெண்ட் துறையில் நிலவும் கடும் போட்டி மற்றும் எரிபொருள் விலை உயர்வு ஆகியவை லாப வரம்பை (Profit Margins) சுருக்குகின்றன. உற்பத்தி செலவை நுகர்வோர் மீது சுமத்த முடியாத சூழல் தொடர்ந்து நீடிக்கிறது.
சந்தை சவால்கள்
இந்திய சிமெண்ட் துறையில் பெரிய நிறுவனங்கள் தங்களின் உற்பத்தி திறனை அதிகரித்து வருகின்றன. இதனால் விலை நிர்ணயம் செய்வதில் சிக்கல் ஏற்பட்டுள்ளது. மேலும், பல மாநிலங்களில் நிலவும் வறட்சி காரணமாக கட்டுமானப் பணிகள் மந்தமடைந்துள்ளதும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியைப் பாதித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
நிதியாண்டு 2028-ன் மதிப்பீட்டின்படி, நிறுவனத்தின் EV/EBITDA விகிதம் 8 மடங்கு என கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் கடன் சுமை குறையுமா மற்றும் கட்டுமான தேவை மீண்டும் சூடுபிடிக்குமா என்பதைப் பொறுத்தே பங்குகளின் எதிர்கால விலை நகர்வு அமையும் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.