Whalesbook
'Buy' ரேட்டிங்கிற்கு என்ன காரணம்?
Nuvama Institutional Equities, தங்களது புரோக்கரேஜ் அறிக்கையில், இந்த மூன்று நிறுவனங்களின் ஈவுத்தொகை (Earnings Visibility), மேம்பட்டு வரும் லாப வரம்புகள் (Margin Gains), மற்றும் நீண்ட கால வலுவான வளர்ச்சி காரணிகளை (Growth Drivers) சுட்டிக்காட்டி 'Buy' பரிந்துரையை மீண்டும் வழங்கியுள்ளது.
Shriram Finance (SFL):
இந்த நிறுவனத்திற்கு Nuvama ₹1,300 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இது தற்போதைய பங்கு விலையான சுமார் ₹1,011 இலிருந்து 28% வரை லாபம் ஈட்ட வாய்ப்புள்ளது. வாகன நிதி மற்றும் தங்கக் கடன்களில் 15% ஆண்டு வளர்ச்சி, மார்ச் காலாண்டில் 4% சொத்துக்கள் (AUM) வளர்ச்சி போன்ற காரணங்களால் இந்த நம்பிக்கை வலுக்கிறது. செயல்பாட்டு செலவுகள் குறைந்தது, மற்றும் MUFG-யிடம் இருந்து வரவிருக்கும் முதலீடு கடன் செலவுகளைக் குறைத்து மேலும் வளர்ச்சிக்கு உதவும்.
Reliance Industries (RIL):
RIL-க்கு ₹1,765 என்ற இலக்கு விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கப்பட்டுள்ளது. இது 33% வரை ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. சோலார், பேட்டரி ஸ்டோரேஜ், மற்றும் கிரீன் ஹைட்ரஜன் போன்ற புதிய எரிசக்தி துறைகளில் ரிலையன்ஸ் காட்டும் வேகம், எதிர்காலத்தில் லாபத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. O2C மற்றும் ரீடெய்ல் பிரிவுகளில் தற்போதைய சவால்கள் இருந்தாலும், டிஜிட்டல் பிரிவு வருவாய்க்கு உறுதுணையாக உள்ளது.
Axis Bank (AXSB):
Axis Bank-க்கு ₹1,600 என்ற இலக்கு விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, இது 17% ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. வங்கியில் கடன் (19% ஆண்டு வளர்ச்சி) மற்றும் டெபாசிட் (14% ஆண்டு வளர்ச்சி) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. கார்ப்பரேட் மற்றும் சிறு வணிகப் பிரிவுகளில் இந்த வளர்ச்சி அதிகமாக உள்ளது. சொத்து தரம் (Asset Quality) மேம்பட்டுள்ளது, மேலும் ஒருமுறை வரி சலுகை (One-time Tax Benefit) லாபத்தை அதிகரித்துள்ளது.
சந்தை மதிப்பீடு மற்றும் நிபுணர் கருத்து:
Shriram Finance-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹44,600 கோடி. இதன் P/E விகிதம் சுமார் 12.5x ஆக உள்ளது. இது Bajaj Finance போன்ற நிறுவனங்களின் 30x P/E உடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சிகரமாக உள்ளது.
Reliance Industries-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹12,70,000 கோடி. இதன் ஃபார்வர்ட் P/E விகிதம் சுமார் 25x. இது ONGC போன்ற நிறுவனங்களின் 10x P/E உடன் ஒப்பிடுகையில், அதன் பலதரப்பட்ட வணிக மாதிரி மற்றும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் காட்டுகிறது.
Axis Bank-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹3,50,000 கோடி. இதன் P/E விகிதம் சுமார் 15x. இது HDFC Bank (சுமார் 22x) மற்றும் ICICI Bank (சுமார் 18x) உடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு சிறந்த வாய்ப்பாகத் தெரிகிறது.
CLSA Axis Bank-க்கு ₹1,450 இலக்கு விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. Morgan Stanley RIL-க்கு ₹1,750 இலக்குடன் 'Overweight' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. இது நிறுவனங்கள் மீதான பொதுவான நேர்மறையான பார்வையை காட்டுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள்:
Shriram Finance-க்கு, பருவமழை பாதிப்பு மற்றும் மத்திய கிழக்கு புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் கடன் தரத்தைப் பாதிக்கலாம்.
Reliance Industries-ன் புதிய எரிசக்தி திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் ஏற்படும் தாமதங்கள் அல்லது செலவு அதிகரிப்பு ஆகியவை பங்குதாரர் மதிப்பை பாதிக்கலாம். மேலும், உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை O2C மற்றும் ரீடெய்ல் பிரிவுகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
Axis Bank, Paytm மற்றும் PhonePe போன்ற டிஜிட்டல் கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. வட்டி விகித மாற்றங்களும் வங்கியின் லாபத்தை பாதிக்கக்கூடும்.
ஒட்டுமொத்தமாக, பல நிபுணர்கள் இந்த நிறுவனங்கள் மீது நேர்மறையான பார்வையை வைத்துள்ளனர், Nuvama-வின் 'Buy' ரேட்டிங்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறது.