Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) நிறுவனத்தின் டார்கெட் விலையை **₹420**-லிருந்து **₹380**-ஆக Nomura குறைத்துள்ளது. Q2 முடிவுகள் நன்றாக இருந்தாலும், எரிபொருள் விற்பனையில் ஏற்படும் இழப்புகள் மற்றும் மார்ஜின் குறையும் அச்சமே இந்த சரிவுக்கு காரணம்.
லாபத்தில் சிக்கல் ஏன்?
Nomura நிறுவனம் HPCL பங்கிற்கு 'Neutral' ரேட்டிங்கை கொடுத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் சிறப்பாக இருந்தாலும், கடந்த சில ஆண்டுகளாக இருந்த அதீத 'மார்க்கெட்டிங் மார்ஜின்' தற்போது குறைந்து வருவதாக நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். குறிப்பாக, ஒரு லிட்டர் எரிபொருள் விற்பனைக்கு ₹26 வரை இழப்பு ஏற்படுவதாக கணிக்கப்பட்டுள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை குறையாதது மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு போன்றவை லிட்டருக்கு ₹3 முதல் ₹4 வரை கூடுதல் சுமையை ஏற்படுத்தியுள்ளன.
புதிய திட்டங்கள் மற்றும் கடன் மேலாண்மை
சவால்கள் இருந்தாலும், நிறுவனம் தனது செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்தி வருகிறது. HRRL சுத்திகரிப்பு நிலையத்தில் 74% பங்குகளைக் கொண்டுள்ள HPCL, அதை 2026 டிசம்பர் மாதத்திற்குள் முழு கொள்ளளவிற்கு கொண்டு வர இலக்கு வைத்துள்ளது. மேலும், கடன் மறுசீரமைப்பு மூலம் வட்டி செலவை 105 பேசிஸ் பாயிண்ட் குறைத்துள்ளது. இதன் மூலம் 2026 இறுதி காலாண்டிலிருந்து ஆண்டுக்கு ₹500 கோடி வட்டி சேமிப்பு கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விசாகப்பட்டினம் சுத்திகரிப்பு நிலையத்தின் மேம்பாட்டுப் பணிகள் மூலம், ஒரு பேரலுக்கு $0.7 முதல் $1 வரை லாபம் கிடைத்து வருகிறது, இது 2027 மார்ச் மாதத்திற்குள் $2 முதல் $3 வரை உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
சந்தை நிலவரம்
2028 நிதியாண்டுக்கான EBITDA மதிப்பீட்டின்படி, HPCL பங்கு 5.1 மடங்கு மதிப்பீட்டில் வர்த்தகமாகிறது. Nomura நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, HPCL-ஐ விட Indian Oil Corporation மற்றும் Bharat Petroleum Corporation போன்ற பங்குகள் தற்போதைய சூழலில் சிறந்த தேர்வாக (Buy Rating) பரிந்துரைக்கப்படுகின்றன. புதிய சுத்திகரிப்பு ஆலைகளின் செயல்பாடு மற்றும் மார்க்கெட்டிங் நஷ்டத்தை நிறுவனம் எவ்வாறு சமாளிக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே பங்குகளின் எதிர்கால வளர்ச்சி இருக்கும்.