Nifty இன்டெக்ஸ் **23,873.45** புள்ளிகளுக்கு சரிந்துள்ளது. ஆனால் சந்தையில் பயத்தை காட்டும் India VIX வெறும் **10.68** ஆக இருப்பதால், பெரிய பதற்றம் இல்லை. இதனால் வர்த்தகர்கள் சந்தையின் வீழ்ச்சியை சமாளிக்க 'Put Ratio Backspread' எனும் புதிய உத்தியை பயன்படுத்துகின்றனர்.
Nifty 50 இன்டெக்ஸ் சமீபத்தில் தனது முக்கிய சப்போர்ட் லெவலை உடைத்து 23,873.45 புள்ளிகளில் முடிவடைந்துள்ளது. பொதுவாக ஒரு பெரிய சரிவின் போது சந்தையின் பயத்தை காட்டும் India VIX உயரும். ஆனால் தற்போது VIX வெறும் 10.68 ஆக இருப்பது, பெரிய அளவிலான பேனிக் (Panic) சந்தையில் இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. விலை வீழ்ச்சியும், குறைந்த வாலட்டிலிட்டியும் சேர்ந்து வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.
Put Ratio Backspread என்றால் என்ன?
தற்போதைய சந்தை நிலவரத்தை கணக்கில் கொண்டு, வர்த்தகர்கள் Put Ratio Backspread என்ற உத்தியை கையில் எடுத்துள்ளனர். சந்தை மேலும் சரியும் என எதிர்பார்ப்பவர்கள், அதிக பிரீமியம் கட்டாமல் பாதுகாப்பு தேட இந்த முறையைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இதில், தற்போதைய விலையில் ஒரு Put ஆப்ஷனை விற்று, அந்தப் பணத்தை வைத்து குறைந்த விலையில் இரண்டு Put ஆப்ஷன்களை வாங்குவார்கள்.
இதன் மூலம் பாதுகாப்புக்கான செலவு (Cost) வெகுவாகக் குறைகிறது அல்லது சுழியமாக மாறுகிறது. நிஃப்டி திடீரென வேகமாகச் சரிந்தால், இந்த உத்தி நல்ல லாபத்தைத் தரும்.
இதில் உள்ள ரிஸ்க்குகள் என்ன?
இது பார்ப்பதற்கு எளிதாகத் தெரிந்தாலும், இதில் பல சிக்கல்கள் உள்ளன. சந்தை பெரிய அளவில் இறங்காமல், ஒரு குறிப்பிட்ட ரேஞ்சுக்குள் (Range-bound) நகர்ந்தால் அல்லது லேசாக உயர்ந்தால், வர்த்தகர்களுக்கு நஷ்டம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. குறிப்பாக, எக்ஸ்பயரி (Expiry) நேரத்தில் நிஃப்டி குறிப்பிட்ட ஸ்டிரைக் விலைகளுக்கு இடையில் இருந்தால், முதலீடு முழுமையாக முடக்கப்படலாம்.
மேலும், VIX இப்போது குறைவாக இருப்பதால், திடீரென சந்தையில் ஏதேனும் செய்தி வந்து VIX உயர்ந்தால், இந்த ஆப்ஷன் கணக்குகள் தலைகீழாக மாற வாய்ப்புள்ளது. இது சாதாரண வர்த்தகம் அல்ல, மிகத் துல்லியமான நேரமும் அனுபவமும் தேவைப்படும் ஒரு உத்தி.
வர்த்தகர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
அடுத்த சில நாட்கள் சந்தையின் போக்கை கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டும். நிஃப்டி தொடர்ந்து சரிந்தால் மட்டுமே இந்த உத்தி பலன் தரும். ஒருவேளை சந்தை மீண்டும் பழைய நிலைக்கு திரும்பினால், இந்த பொசிஷனை ஹோல்டு செய்வது நஷ்டத்தில் முடியலாம். எனவே, சப்போர்ட் லெவல்களை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பது மிகவும் அவசியம்.