Hindalco Industries பங்கின் மீது Motilal Oswal பாசிட்டிவ் பார்வையை வைத்துள்ளது. கடனை குறைத்தல் மற்றும் அதன் துணை நிறுவனமான Novelis-ன் செயல்பாடு லாபத்தை உயர்த்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
டார்கெட் விலை என்ன?
பிரபல புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Motilal Oswal, Hindalco Industries பங்கிற்கு ₹1,170 என்ற புதிய டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. சர்வதேச சந்தையில், குறிப்பாக லண்டன் மெட்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் (London Metal Exchange) தளத்தில் நிலவும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்கொள்ளும் திறன் நிறுவனத்திற்கு இருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர்.
கடன் சுமை குறையுமா?
இந்நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் மேம்படும் என்பதுதான் முக்கிய எதிர்பார்ப்பு. தற்போது 1.95 மடங்கு ஆக இருக்கும் நிகர கடன்-EBITDA விகிதம், 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டிற்குள் 1.5 மடங்குக்கும் கீழ் குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் பேலன்ஸ் ஷீட்டை பலப்படுத்தும்.
Novelis-ன் பங்கு
அலுமினியம் ரோலிங் மற்றும் மறுசுழற்சியில் முன்னணியில் இருக்கும் Novelis நிறுவனத்தின் செயல்பாடு, Hindalco-வின் வருங்கால வளர்ச்சிக்கு மிக முக்கியம். செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துவது மற்றும் அதிக மதிப்பிலான பொருட்களைத் தயாரிப்பதன் மூலம் லாப வரம்புகளை (Margins) தக்கவைக்க முடியும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
கம்மாடிட்டி சந்தை சார்ந்த பிசினஸ் என்பதால் சில சவால்கள் இருக்கவே செய்கின்றன:
- உலகளாவிய விலை: அலுமினியத்தின் விலை திடீரென சரிந்தால், அது நிறுவனத்தின் லாபத்தை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.
- வர்த்தகக் கொள்கைகள்: இறக்குமதி வரி மற்றும் ஸ்கிராப் மெட்டல் தொடர்பான புதிய கட்டுப்பாடுகள் செலவுகளை அதிகரிக்கலாம்.
- திட்டமிடல்: விரிவாக்கப் பணிகளில் தாமதம் ஏற்பட்டால் நிதி இலக்குகளை அடைவதில் சிக்கல் வரலாம்.
தற்போது, 2028 நிதியாண்டின் மதிப்பீட்டின்படி, பங்கு 5.4 மடங்கு EV/EBITDA மற்றும் 1.3 மடங்கு Price-to-book மதிப்பில் வர்த்தகமாகிறது. முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் கடன் குறைப்பு வேகம் மற்றும் சர்வதேச அலுமினிய விலை நிலவரத்தை தொடர்ந்து கண்காணிப்பது அவசியம்.