Motilal Oswal நிறுவனம் Fujiyama Power Systems நிறுவனத்திற்கு `Buy` ரேட்டிங் வழங்கி, ₹470 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் 1GW சோலார் செல் உற்பத்தி திறனே எதிர்கால லாப வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் என இந்நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.
Detailed Coverage
Motilal Oswal-ன் அதிரடி அறிவிப்பு
புதிய ஆய்வு அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ள Motilal Oswal, Fujiyama Power Systems நிறுவனத்திற்கு Buy ரேட்டிங் வழங்கி, ₹470 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்தியாவில் நிலவும் சோலார் பாகங்கள் பற்றாக்குறையை நிவர்த்தி செய்ய, இந்நிறுவனம் சோலார் செல் உற்பத்திக்குள் இறங்கியுள்ளது.
இந்திய அரசின் ALMM (Approved List of Models and Manufacturers) கொள்கையும் உள்நாட்டு சோலார் பாகங்களுக்கான தேவையை அதிகரித்துள்ளது. இதில் Fujiyama Power Systems நல்ல லாபம் ஈட்டும் என Motilal Oswal நம்புகிறது.
1GW சோலார் செல் உற்பத்தி திறனின் தாக்கம்
Fujiyama Power Systems-ன் துணை நிறுவனமான UTLSOLAR, 1GW திறன் கொண்ட Mono PERC செல் உற்பத்தி ஆலையை கொண்டுள்ளது. சோலார் மாட்யூல்களின் முக்கிய பாகமான சோலார் செல்களை தாங்களே உற்பத்தி செய்வதால், இறக்குமதியை நம்பியிருக்கும் மற்ற நிறுவனங்களை விட செலவுகளை கட்டுப்படுத்த முடியும். இதனால், உலக சந்தையில் ஏற்படும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களில் இருந்து லாபத்தைப் பாதுகாக்க முடியும்.
மேலும், இந்த உற்பத்தித் திறனைக் கொண்டு, பெரிய சோலார் திட்டங்களுக்கு ஏற்ற 600W Mono PERC bifacial மாட்யூல்கள் போன்ற மேம்பட்ட தயாரிப்புகளுக்கும் இந்நிறுவனம் செல்ல முடியும்.
நிதி கணிப்புகள் மற்றும் சந்தை சூழல்
UTLSOLAR நிறுவனத்தின் வருவாய் 49% என்ற வேகத்திலும், EBITDA மற்றும் நிகர லாபம் 53% என்ற வேகத்திலும் FY26 முதல் FY28 வரை வளரும் என Motilal Oswal கணித்துள்ளது. இந்த கணிப்புகள், நிறுவனம் தனது உற்பத்தியை வெற்றிகரமாக அதிகரித்து, உள்நாட்டில் தயாரிக்கப்பட்ட பாகங்களுக்கான தேவையை தக்கவைக்கும் என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. FY28 மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் 20x என்ற earning multiple-ஐ பயன்படுத்தி இந்த இலக்கு விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
இருப்பினும், சோலார் உற்பத்தித் துறையில் உள்ள இடர்பாடுகளையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இத்துறைக்கு அதிக மூலதனம் தேவைப்படுகிறது. மேலும், புதிய ஆலைகளை அமைப்பதிலோ அல்லது முழுத் திறனில் இயக்குவதிலோ ஏற்படும் தாமதங்கள் கடன் சுமையை அதிகரிக்கலாம்.
அரசின் கொள்கை மாற்றங்கள், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, மற்றும் இறக்குமதி செய்யப்படும் பாகங்களுடனான போட்டி போன்றவையும் சோலார் சந்தையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். நிறுவனம் தனது விரிவாக்கத் திட்டங்களை எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறது மற்றும் TOPCon போன்ற புதிய தொழில்நுட்ப மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப தன்னை எவ்வாறு மாற்றிக் கொள்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே அதன் சந்தை நிலை இருக்கும். எதிர்கால காலாண்டு முடிவுகளைக் கண்காணிப்பதன் மூலம், நிறுவனத்தின் லாப வரம்புகள் இந்த வளர்ச்சி கணிப்புகளுடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறியலாம்.