இந்திய ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் Motilal Oswal ஒரு புதிய ஆய்வறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இதில் Lodha (Macrotech Developers) மற்றும் Aditya Birla Real Estate (ABRL) நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்பட்டுள்ளது. DLF மற்றும் Godrej Properties போன்ற நிறுவனங்களை விட இந்த இரு நிறுவனங்கள் சிறப்பாக செயல்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Motilal Oswal இன் பார்வை என்ன?
இந்திய ரியல் எஸ்டேட் துறையில் ஒரு முக்கிய மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளதாக Motilal Oswal Financial Services நிறுவனம் தனது புதிய ஆய்வில் தெரிவித்துள்ளது. அதன்படி, பெரிய மற்றும் பிராண்டட் டெவலப்பர்களான Macrotech Developers (Lodha) மற்றும் Aditya Birla Real Estate (ABRL) நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. DLF மற்றும் Godrej Properties போன்ற பெரிய நிறுவனங்களை விட இந்த இரு நிறுவனங்களும் சிறப்பாக செயல்படும் என நம்பப்படுகிறது.
சந்தை ஒருங்கிணைப்பும் K- வடிவ வளர்ச்சியும்
இந்திய ரியல் எஸ்டேட் சந்தை தற்போது 'K- வடிவ' வளர்ச்சியை சந்தித்து வருவதாக Motilal Oswal குறிப்பிடுகிறது. அதாவது, எல்லா நிறுவனங்களும் ஒரே வேகத்தில் வளரவில்லை. பெரிய, நன்கு அறியப்பட்ட பிராண்டுகள் கொண்ட டெவலப்பர்கள் தொடர்ந்து விற்பனை மற்றும் திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் வலுவாக இருக்கிறார்கள். சந்தை ஒருங்கிணைப்பு காரணமாக, இந்த முன்னணி நிறுவனங்கள் சிறிய, ஒழுங்கமைக்கப்படாத போட்டியாளர்களின் சந்தைப் பங்கை கைப்பற்றி வருகின்றன. அதே சமயம், சிறிய டெவலப்பர்கள் விதிமுறைகள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் விருப்பங்களுக்கு ஏற்ப செயல்பட சிரமப்படுகின்றனர்.
NAV தள்ளுபடி வாய்ப்புகள்
தற்போது, பட்டியலிடப்பட்ட பல ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் அவற்றின் நிகர சொத்து மதிப்பிற்கு (Net Asset Value - NAV) தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. NAV என்பது நிலம் மற்றும் நடந்து கொண்டிருக்கும் திட்டங்கள் போன்ற நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துக்களின் சந்தை மதிப்பாகும். தற்போது, பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் இந்த மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பிலிருந்து 10% முதல் 35% வரை தள்ளுபடியில் வர்த்தகமாகின்றன. நன்கு நிர்வகிக்கப்படும் சில டெவலப்பர்களில் இந்த மதிப்பு, தொடர்ந்து வளர்ச்சி இருக்கும்பட்சத்தில், நல்ல வருமானத்திற்கான வாய்ப்பை அளிக்கக்கூடும் என Motilal Oswal கூறுகிறது.
Motilal Oswal இன் தேர்வு!
- Lodha (Macrotech Developers): ஒரு பெரிய நிறுவனமாக (large-cap) விரும்பப்படும் தேர்வாக உள்ளது, இதன் மூலம் 29% வரை லாபம் கிடைக்க வாய்ப்புள்ளது.
- Aditya Birla Real Estate (ABRL): சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களில் (smaller and mid-sized players) ஒரு சிறந்த தேர்வாகக் கருதப்படுகிறது, இது 39% வரை லாபம் தரக்கூடும்.
- DLF: 19% லாபம் கிடைக்க வாய்ப்புள்ளது.
- Godrej Properties: 16% லாபம் கிடைக்க வாய்ப்புள்ளது.
- Oberoi Realty: தற்போது அதன் குடியிருப்பு NAV-க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், இது 'Neutral' என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்த ஆய்வுகள் ஒரு பார்வையை அளித்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனங்களின் உண்மையான செயல்திறனைக் கண்காணிக்க வேண்டும். திட்டங்களை செயல்படுத்துதல், காலாண்டு விற்பனை புள்ளிவிவரங்கள், புதிய நிலம் கையகப்படுத்துதல்களுக்கு நிதியளிக்கும் போது கடனை நிர்வகிக்கும் திறன் ஆகியவை முக்கியமானவை. மேலும், வட்டி விகிதங்கள், ஆடம்பர வீட்டுக்கான தேவை, மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலை போன்ற பரந்த துறை சார்ந்த போக்குகளும் நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி இலக்குகளை அடைய உதவுமா என்பதை பாதிக்கும்.