Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) பங்கை 'Neutral' என மோதிலால் ஆஸ்வால் குறைத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் வேல்யூவேஷன் மற்றும் வளர்ச்சி குறித்த கவலைகளே இந்த மாற்றத்திற்கு காரணம்.
முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான மோதிலால் ஆஸ்வால், HPCL பங்குகளுக்கான தனது பார்வையை மாற்றியுள்ளது. நிறுவனத்தின் நிதி நிலை சிறப்பாக இருந்தாலும், எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் வேல்யூவேஷன் குறித்த எச்சரிக்கை காரணமாக, பங்கை 'Neutral' என வகைப்படுத்தி, டார்கெட் விலையை ₹335 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது.
வலுவான நிதி முடிவுகள்
சமீபத்திய காலாண்டில், நிறுவனம் ₹93.7 பில்லியன் ஸ்டாண்டலோன் EBITDA-வை பதிவு செய்துள்ளது. இது புரோக்கரேஜ் கணித்த ₹17 பில்லியன்-ஐ விட பல மடங்கு அதிகம். மார்க்கெட்டிங் இழப்புகள் எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக இருந்தது மற்றும் LPG சப்சிடி அழுத்தம் ₹56 பில்லியன்-ல் இருந்து ₹36.2 பில்லியன் ஆக குறைந்ததும் இதற்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது.
சவால்களும் கவலைகளும்
நிதி முடிவுகள் சிறப்பாக இருந்தாலும், ரிஃபைனிங் பிரிவில் சில சவால்கள் உள்ளன. நிறுவனத்தின் Gross Refining Margin (GRM) பேரலுக்கு USD 32.2 ஆக உள்ளது, இது இலக்கை விட 8% குறைவு. அதேபோல், பிளெண்டட் கிராஸ் மார்க்கெட்டிங் மார்ஜின் -₹0.1 ஆக உள்ளது. இது கடந்த காலத்தை விட மேம்பட்டிருந்தாலும், இன்னும் லாபகரமான நிலையை எட்டவில்லை.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
மோதிலால் ஆஸ்வால் கணிப்புப்படி, 2028-ம் நிதி ஆண்டிற்குள் Return on Equity 20.4% மற்றும் டிவிடெண்ட் ஈல்டு 5.6% ஆக இருக்கலாம். இருப்பினும், 'Project Samriddhi' போன்ற பெரிய திட்டங்களின் பலன் உடனடியாக பங்கு விலையில் பிரதிபலிக்காது என்பதால் காத்திருப்பு தேவை.
சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலை மாற்றம் மற்றும் அரசு கொள்கைகள் இந்த நிறுவனத்தின் லாபத்தை நேரடியாக பாதிக்கும் என்பதால், மேனேஜ்மென்ட் தரும் அப்டேட்களை கவனமாக கண்காணிப்பது அவசியம்.