Whalesbook
ப்ரோக்கரேஜ் கணிப்பில் முக்கிய மாற்றம்!
Reliance Industries Ltd. (RIL) நிறுவனத்தின் Q4 நிதியாண்டு முடிவுகளுக்குப் பிறகு, Motilal Oswal நிறுவனம் RIL-ன் பங்கு விலைக்கான இலக்கை (Target Price) 3% குறைத்து ₹1,655 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. ஆற்றல் பிரிவில் (Energy Segment) காணப்பட்ட குறுகியகால அழுத்தங்கள் (Near-term pressures) இந்த முடிவுக்கு முக்கியக் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.
'Buy' ரேட்டிங் தொடர்வதன் பின்னணி
இருப்பினும், இந்த ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் RIL மீது வலுவான நம்பிக்கையுடன் 'Buy' ரேட்டிங்கைத் தொடர்ந்து தக்கவைத்துள்ளது. Reliance Retail-ன் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி மற்றும் Joint Pictures Limited (JPL) நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் ஆரம்ப பொதுப் பங்கு வெளியீடு (IPO) ஆகியவை RIL ஷேர் 25% வரை உயர உதவும் என Motilal Oswal கணித்துள்ளது.
நிதிநிலை முடிவுகள் ஒரு பார்வை
நிதி ஆண்டு 2026-க்கான RIL-ன் ஒருங்கிணைந்த Ebitda (வட்டி, வரி, தேய்மானம், கடன்கள் கழிப்பதற்கு முந்தைய வருவாய்) ஆண்டுக்கு 8% அதிகரித்து ₹1,78,900 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், வட்டி மற்றும் தேய்மானச் செலவுகள் அதிகரித்ததால், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) சுமார் 3% மட்டுமே அதிகரித்து ₹71,900 கோடி ஆக இருந்தது. Reliance Jio Infocomm Ltd. (RJio)-ன் மூலதனச் செலவுகள் (Capex) கணிசமாகக் குறைந்தன.
கடன் மற்றும் பணப்புழக்கம்
RIL-ன் கணக்கிடப்பட்ட கடன் (ஸ்பெக்ட்ரம் கடன்கள் உட்பட) சுமார் ₹5,800 கோடி அதிகரித்து ₹2,81,800 கோடி ஆக உள்ளது. எனினும், ஆசியன் பெயிண்ட்ஸ் பங்குகளை விற்றதன் மூலம், ஒருங்கிணைந்த இலவச பணப்புழக்கம் (Free Cash Flow) ₹40,600 கோடி ஆக மேம்பட்டுள்ளது. RJio-வின் சிறப்பான பணப்புழக்க உருவாக்கம் காரணமாக, இது முந்தைய ஆண்டை விட கணிசமான முன்னேற்றமாகும்.
எதிர்கால வளர்ச்சி காரணிகள்
Motilal Oswal, 2026 முதல் 2028 வரையிலான நிதியாண்டுகளில் RIL-ன் ஒருங்கிணைந்த Ebitda மற்றும் PAT, ஆண்டுக்கு 9-10% கூட்டு வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளரும் என கணித்துள்ளது. Reliance Retail-ன் வளர்ச்சி, RJio சேவைகளுக்கான கட்டண உயர்வு (Tariff Hike), மற்றும் JPL-ன் IPO ஆகியவை RIL ஷேர் விலையை மேலும் உயர்த்தும் முக்கிய காரணிகளாகப் பார்க்கப்படுகின்றன.