Motilal Oswal ரிப்போர்ட்: CEAT மற்றும் Cyient DLM நிறுவனங்களின் Q2 ரிசல்ட் அலசல்

Motilal Oswal Financial Services, நிதியாண்டு 2027-ன் இரண்டாம் காலாண்டு முடிவுகளுக்குப் பிறகு முன்னணி நிறுவனங்களின் செயல்பாடு குறித்த தனது ஆய்வறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. வருவாய் வளர்ச்சியில் நிறுவனங்கள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டாலும், செலவுகள் அதிகரிப்பு லாபத்தில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளதாகத் தெரிகிறது.

CEAT: விலை உயர்வின் தாக்கம்

டயர் தயாரிப்பில் முன்னணியில் உள்ள CEAT, தனது வருவாயை 26.2% அதிகரித்து சுமார் ₹4,762 கோடியாகப் பதிவு செய்துள்ளது. விற்பனை நன்றாக இருந்தாலும், லாபம் 35% சரிந்து ₹121 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. ரப்பர் போன்ற மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வுதான் இந்தச் சரிவுக்கு முக்கியக் காரணம். இருப்பினும், EBITDA மார்ஜின் 110 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 9.6%-ஆக உள்ளது ஒரு நேர்மறையான அம்சம். CAMSO பிசினஸ் இணைப்பு மற்றும் விலை உயர்வு முடிவுகளைப் பொறுத்தே நிறுவனத்தின் எதிர்கால லாபம் அமையும்.

Cyient DLM: வளர்ச்சியை நோக்கிய பயணம்

எலக்ட்ரானிக்ஸ் மேனுஃபேக்ச்சரிங் துறையில் உள்ள Cyient DLM, 27% வருவாய் வளர்ச்சியுடன் ₹393 கோடியை எட்டியுள்ளது. ஏரோஸ்பேஸ் மற்றும் மெடிக்கல் டெக்னாலஜி துறைகளில் இருந்து வரும் தேவை நிறுவனத்திற்குப் பலம் சேர்க்கிறது. ஆனால், EBITDA மார்ஜின் 130 அடிப்படை புள்ளிகள் சரிந்து 8.7%-ஆக உள்ளது. நிறுவனம் தற்போது அதிக மதிப்புள்ள 'Box-build' தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்து வருவதால் இந்த மார்ஜின் அழுத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது. இவர்களிடம் தற்போது ₹2,810 கோடி மதிப்பிலான வலுவான ஆர்டர் புக் இருப்பது கவனிக்கத்தக்கது.

முதலீட்டாளர்களின் கவனத்திற்கு

வருவாய் வளர்ச்சிக்கும், லாப வளர்ச்சிக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளி தற்போது தெளிவாகத் தெரிகிறது. CEAT நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கத்தைக் கண்காணிக்க வேண்டும். Cyient DLM-ஐப் பொறுத்தவரை, கையில் உள்ள ஆர்டர்களை எவ்வளவு திறமையாக முடிக்கிறார்கள் மற்றும் மார்ஜின்களை எப்படி நிலைப்படுத்துகிறார்கள் என்பதுதான் முக்கியம். மேலாண்மையின் அடுத்தகட்ட நகர்வுகள் பங்குகளின் விலையில் பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தலாம்.