Kalyan Jewellers & BHEL: சந்தை சரிவிலும் கவனம் ஈர்க்கும் பங்குகள்! வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?

இந்திய பங்குச்சந்தை தற்போது ஒரு குழப்பமான நிலையில் உள்ளது. Nifty 50 இன்டெக்ஸ் சரிவை சந்தித்து வரும் வேளையில், நீண்டகால அடிப்படையில் வலுவான அடித்தளம் கொண்ட நிறுவனங்களை நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தை திருப்பத் தொடங்கியுள்ளனர். அந்த வகையில், MarketSmith India நிறுவனம் Kalyan Jewellers மற்றும் Bharat Heavy Electricals Ltd (BHEL) ஆகிய பங்குகளைக் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Kalyan Jewellers-ன் அதிரடி வளர்ச்சி

Kalyan Jewellers நிறுவனத்தின் வெற்றிக்கு முக்கிய காரணம் அவர்களின் FOCO (Franchisee-Owned Company-Operated) மாடல் தான். பொதுவாக ஒரு நகைக்கடை கிளையைத் தொடங்க கம்பெனி பெரிய அளவில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். ஆனால், இந்த FOCO மாடலில் உரிமையாளர்களின் முதலீட்டிலேயே கடைகள் விரிவுபடுத்தப்படுவதால், நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவு (Capital Expenditure) பெருமளவு குறைகிறது. இது நிறுவனத்தின் லாபத்தன்மையை (Return on Capital) அதிகரிக்க உதவுகிறது.

எങ്കിലും முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது, தங்கம் விலை மாற்றம் மற்றும் சில்லறை வர்த்தக பங்குகள் எப்போதும் அதிக P/E மல்டிபிள்களில் வர்த்தகமாவதுதான். இது சந்தை சென்டிமென்ட் மாறும்போது விலை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

BHEL-ன் பிரம்மாண்ட ஆர்டர் புக்

BHEL நிறுவனம் சுமார் ₹2.4 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள ஆர்டர்களைத் தனது வசம் வைத்துள்ளது. நாட்டின் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் மின்சார உற்பத்தித் திட்டங்கள் BHEL நிறுவனத்திற்கு பெரிய பிளஸ் பாயிண்ட். இவ்வளவு பெரிய ஆர்டர் புக் இருப்பது வருவாய்க்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது.

இருப்பினும், இவ்வளவு ஆர்டர்கள் இருந்தாலும், திட்டங்களைச் சரியான நேரத்தில் முடிப்பது (Execution) மிக முக்கியம். திட்டங்களில் தாமதம் ஏற்பட்டால், அது நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தையும் (Cash Flow) லாபத்தையும் பாதிக்கும். எனவே, வெறும் ஆர்டர் புத்தகத்தை மட்டும் பார்க்காமல், நிறுவனம் எவ்வளவு வேகமாகப் பணிகளை முடிக்கிறது என்பதையும் கவனத்தில் கொள்வது அவசியம்.

மொத்தத்தில், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தாண்டி, நிறுவனங்களின் தனிப்பட்ட செயல்பாடுகள் மற்றும் திட்டங்களைச் செயல்படுத்துவதில்தான் முதலீட்டாளர்களின் வெற்றி அடங்கியுள்ளது.