Lupin Q2 வருவாய் உயர்வு! ICICI செக்யூரிட்டீஸ் 20% ஏற்றம் கணிப்பு - உங்கள் அடுத்த பெரிய மருந்து முதலீடா?

Lupin, நிதியாண்டின் 2026-ன் இரண்டாம் காலாண்டிற்கான (Q2FY26) வலுவான நிதி முடிவுகளை அறிவித்துள்ளது, இது ICICI செக்யூரிட்டீஸின் மதிப்பீடுகளை விஞ்சியுள்ளது. தரகு நிறுவனத்தின் கணிப்புகளுடன் ஒப்பிடுகையில், நிறுவனம் வருவாயில் 9.5%, EBITDA-வில் 26.3%, மற்றும் வரிக்குப் பிந்தைய லாபத்தில் (PAT) 21.8% அதிகமாகப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த சிறப்பான செயல்திறன் முக்கியமாக Tolvaptan மற்றும் Mirabegron போன்ற தனித்துவமான தயாரிப்புகளால் உந்தப்பட்டது.

எனினும், வரவிருக்கும் சவால்களையும் அறிக்கை எடுத்துக்காட்டுகிறது. அமெரிக்க சந்தையில் Tolvaptan-ன் தனி உரிமை நவம்பர் 2026-ல் முடிவடையும், இதனால் நிர்வாகம் FY26-ன் இரண்டாம் பாதியில் $275–300 மில்லியன் என்ற காலாண்டு வருவாய் வரம்பைக் கணித்துள்ளது, இது Q2-ல் இருந்த $315 மில்லியனை விடக் குறைவு. gSpiriva-க்கான தனி உரிமை எதிர்காலத்தில் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், Mirabegron விநியோகங்கள் தொடர்பாக வழக்கு விசாரணையின் தாக்கம் நீடிக்கிறது, அடுத்த நீதிமன்ற விசாரணை பிப்ரவரி 2026-ல் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, Lupin தனது தயாரிப்பு வகைகளை விரிவுபடுத்துவதன் மூலம், குறிப்பாக சுவாச (respiratory), மத்திய நரம்பு மண்டலம் (CNS), மற்றும் கண் மருத்துவம் (ophthalmology) சார்ந்த தயாரிப்புகளில் மூலோபாய கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் தனது உலகளாவிய இருப்பை வலுப்படுத்த இலக்கு கொண்டுள்ளது. இதில் VISUfarma-வின் கையகப்படுத்துதல் போன்ற சாத்தியமான கையகப்படுத்துதல்களும் அடங்கும்.

சாதகமான செய்திகளில், EBITDA மார்ஜின் வழிகாட்டுதலின் உயர்வு அடங்கும். Lupin இப்போது FY26-க்கு 25-26% என்ற EBITDA மார்ஜின்களை எதிர்பார்க்கிறது, இது முந்தைய 24-25% வரம்பை விட அதிகமாகும், மேலும் FY27-க்கு 24-25% மார்ஜின்களை எதிர்பார்க்கிறது.

வருங்கால பார்வை (Outlook) Q2-ன் வலுவான செயல்திறன் இருந்தபோதிலும், இந்திய சந்தையில் எதிர்பார்த்ததை விட சற்று பலவீனமான செயல்திறனைக் கருத்தில் கொண்டு ICICI செக்யூரிட்டீஸ் அதன் FY26 மதிப்பிடப்பட்ட பங்குதாரர் வருவாயை (EPS) சுமார் 1% குறைத்துள்ளது. தரகு நிறுவனம் Lupin பங்குகள் மீதான தனது 'HOLD' பரிந்துரையையும், ₹1,950 என்ற நிலையான விலை இலக்கையும் (TP) தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது. இந்த இலக்கு 20 மடங்கு FY27E EPS-ன் மதிப்பீட்டு பெருக்கல் (valuation multiple) அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது.

தாக்கம் (Impact) இந்தச் செய்தி Lupin-ன் பங்கு மீது ஒரு மிதமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது, ஏனெனில் இது வலுவான செயல்பாட்டு செயல்திறன் மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட வழிகாட்டுதலைப் பிரதிபலிக்கிறது, அதே நேரத்தில் தயாரிப்பு தனி உரிமை மற்றும் வழக்கு தொடர்பான கவலைகளால் சமநிலைப்படுத்தப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் விரிவாக்க உத்தியில் அதன் செயலாக்கம் மற்றும் சட்டரீதியான சவால்களின் தீர்வு ஆகியவற்றைக் கண்காணிப்பார்கள். மதிப்பீடு: 6/10.

வரையறைகள் (Definitions): EBITDA: வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய். இது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனின் அளவீடு ஆகும். PAT: வரிக்குப் பிந்தைய லாபம். அனைத்து செலவுகள் மற்றும் வரிகளைக் கழித்த பிறகு மீதமுள்ள நிகர லாபம். EPS: ஒரு பங்குக்கான வருவாய். நிறுவனத்தின் லாபத்தின் ஒரு பகுதி, பொதுப் பங்குதாரரின் ஒவ்வொரு நிலுவையில் உள்ள பங்கிற்கும் ஒதுக்கப்படுகிறது. TP: விலை இலக்கு. ஒரு ஆய்வாளர் அல்லது தரகர் ஒரு பங்கு அடையும் என்று கணிக்கும் எதிர்கால விலை நிலை. Exclusivity: ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட மருந்து அல்லது தயாரிப்பை விற்க ஒரு நிறுவனத்திற்கு வழங்கப்படும் ஒரே உரிமை, பெரும்பாலும் காப்புரிமை பாதுகாப்பு காரணமாக. Litigation Overhang: ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை எதிர்மறையாக பாதிக்கக்கூடிய சாத்தியமான சட்ட அபாயங்கள் அல்லது நிச்சயமற்ற தன்மைகள். CNS: Central Nervous System (மத்திய நரம்பு மண்டலம்). மூளை மற்றும் தண்டுவடத்தை உள்ளடக்கிய நரம்பு மண்டலத்தின் பகுதி.