Q2 FY27 முடிவுகளுக்குப் பிறகு, Prabhudas Lilladher நிறுவனம் LIC Housing Finance பங்கிற்கு 'Hold' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துள்ளது. புதிய கடன்கள் **11%** அதிகரித்தாலும், வாடிக்கையாளர்கள் முன்கூட்டியே கடனை அடைப்பது (Prepayment) மற்றும் கடும் போட்டி நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியைப் பாதித்துள்ளது.
LIC Housing Finance நிறுவனத்தின் சமீபத்திய இரண்டாம் காலாண்டு நிதி முடிவுகள், புதிய பிசினஸ் வளர்ச்சியையும் அதே சமயம் நிறுவனத்தின் விரிவாக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் சவால்களையும் வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டியுள்ளன. இதனைத் தொடர்ந்து, Prabhudas Lilladher நிறுவனம் தனது 'Hold' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துக் கொண்டு, இலக்கு விலையை (Target Price) ₹520 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது.\n\n### கடன் வளர்ச்சி மற்றும் சவால்கள்\nசெப்டம்பர் 2026-ல் முடிந்த காலாண்டில், புதிய லோன் விநியோகம் (Disbursements) கடந்த ஆண்டை விட 11.1% அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், மொத்த லோன் புக் வளர்ச்சி வெறும் 5% மட்டுமே உயர்ந்து ₹3,219.6 பில்லியன் ஆக உள்ளது. புதிய கடன்கள் வழங்கப்பட்டாலும், ஏற்கனவே உள்ள கடன்களை வாடிக்கையாளர்கள் முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்துவது (Prepayment rate) சுமார் 12% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதுவே நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த லோன் புக் வளர்ச்சிக்கு முட்டுக்கட்டையாக உள்ளது.\n\n### வருங்கால இலக்கு மற்றும் ரிஸ்க்\nநிர்வாகம் இந்த நிதியாண்டில் AUM வளர்ச்சியை 8% முதல் 10% வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது. குறிப்பாக அதிக லாபம் தரும் 'Loan Against Property' (LAP) மற்றும் புராஜெக்ட் பைனான்ஸ் பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்தத் திட்டமிட்டுள்ளது. ஆனால், ப்ரோக்கரேஜ் ஆய்வாளர்கள் இதை மிகவும் கவனமாக அணுகுகின்றனர். FY27 மற்றும் FY28 ஆண்டுகளில் AUM வளர்ச்சி 6% முதல் 7% வரை மட்டுமே இருக்கும் என்று கணித்துள்ளனர். புதிய துறைகளில் இறங்குவதால் சொத்துக்களின் தரம் (Asset Quality) பாதிக்கப்படலாம் என்ற அச்சம் நிலவுகிறது.\n\n### லாப வரம்பு (Margins) அழுத்தம்\nநிறுவனத்தின் நிகர வட்டி வரம்பு (Net Interest Margins - NIM) வரும் இரு ஆண்டுகளில் 2.5% முதல் 2.6% வரை குறையக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிதி திரட்டும் செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் வங்கிகளுடனான கடும் போட்டி காரணமாக, வட்டி விகித வேறுபாட்டை (Interest spread) பராமரிப்பது நிறுவனத்திற்குப் பெரும் சவாலாக மாறியுள்ளது. கடும் போட்டி நிறைந்த சூழலில் நிறுவனம் தனது வளர்ச்சி இலக்குகளை எவ்வாறு அடையப் போகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.