Whalesbook
சந்தைப் பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான செய்தி! Kotak Securities நிறுவனம், ITC பங்குகளை 'Buy' என புரமோட் செய்துள்ளது, மேலும் NBCC (India) நிறுவனத்திற்கும் 'Add' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. ITC-க்கு ₹365 டார்கெட் விலையையும், NBCC-க்கு ₹115 டார்கெட் விலையையும் நிர்ணயித்துள்ளனர்.
Kotak Securities-ன் புதிய கணிப்புகள்
இந்தியாவின் முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Kotak Securities, இரண்டு பெரிய இந்திய நிறுவனங்களின் பங்குகள் மீதான தங்களது பார்வையை மாற்றி அமைத்துள்ளது. ITC நிறுவனத்தின் பங்கை 'Reduce' ரேட்டிங்கில் இருந்து 'Buy' நிலைக்கு உயர்த்தியுள்ளது. மேலும், NBCC (India) நிறுவனத்தின் பங்கு குறித்த ஆய்வை இன்று தொடங்கியுள்ளது, அதற்கு 'Add' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. ITC-க்கு ₹365 என்ற புதிய இலக்கு விலையையும், NBCC-க்கு ₹115 என்ற இலக்கு விலையையும் நிர்ணயித்துள்ளனர்.
ITC-க்கு ஏன் இந்த புரமோஷன்?
ITC நிறுவனத்தின் சிகரெட் வியாபாரம் மீண்டு வருவதே இந்த உயர்வுக்கான முக்கிய காரணம். கடந்த காலாண்டுகளில் சிகரெட் விற்பனையில் ஏற்பட்ட சரிவு 5% முதல் 10% வரை மட்டுமே இருந்ததாக Kotak Securities தெரிவித்துள்ளது. வரிகள் உயர்ந்ததால், சிகரெட் வியாபாரத்தின் வருவாய் (EBIT) சுமார் 30% குறைந்திருந்தாலும், இப்போது நிலைமை மேம்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விலை உயர்வுகள் மற்றும் குறிப்பிட்ட பிராண்டுகளின் (Longs, DSFT) விற்பனையை அதிகரிப்பதன் மூலம், வரி உயர்வால் ஏற்பட்ட பாதிப்பை ஈடுகட்ட ITC முயற்சிப்பதாக கூறப்படுகிறது. 2026 நிதியாண்டின் பிற்பகுதியில் இந்த சவால்கள் குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
NBCC-யின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள்
NBCC (India) நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, அதன் மாபெரும் ஆர்டர் புக் தான் இந்த 'Add' ரேட்டிங்கிற்கு காரணம். மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, இந்நிறுவனம் சுமார் ₹1.27 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான ஆர்டர்களைக் கொண்டுள்ளது. NBCC-யின் முக்கிய வியாபாரமே புராஜெக்ட் மேனேஜ்மென்ட் கன்சல்டன்சி (PMC) என்பதால், அரசு சார்ந்த உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களை நிர்வகிப்பதன் மூலம் கட்டணம் ஈட்டுகிறது. 2026 நிதியாண்டில் (FY26) இந்நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (PAT) 33%-க்கு மேல் அதிகரித்துள்ளது. எதிர்கால அரசு திட்டங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடுகள் இந்த நிறுவனத்திற்கு பெரும் வாய்ப்புகளை வழங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
ITC பங்கைப் பொறுத்தவரை, சிகரெட் விற்பனை அளவு மற்றும் லாப வரம்புகள் தொடர்ந்து கண்காணிக்கப்பட வேண்டும். வரி உயர்வு பாதிப்பு குறைந்தாலும், விலை உயர்வால் வாடிக்கையாளர்கள் மாற்றுப் பிராண்டுகளுக்கு மாறுகிறார்களா என்பதையும், போட்டியாளர்களின் (Godfrey Phillips போன்றவை) நகர்வுகளையும் கவனிக்க வேண்டும். FMCG பிரிவு ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் டிவிடெண்ட் வருவாயும் முக்கியம்.
NBCC-க்கு, அதன் பெரிய ஆர்டர் புக்கை லாபமாக மாற்றும் திறன் ஒரு முக்கிய கேள்வியாக உள்ளது. தற்போது அதன் பங்கு விலை (P/E ratio) சற்று அதிகமாக காணப்படுகிறது. பெரிய ஆர்டர்களை பணப் புழக்கமாக மாற்றுவது, திட்ட தாமதங்கள், மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு மற்றும் நீண்ட கடன் வசூல் காலம் போன்ற உள்கட்டமைப்பு துறையின் பொதுவான சவால்களை NBCC எப்படி கையாள்கிறது என்பதை பொறுத்தே நீண்டகால முதலீட்டு மதிப்பு அமையும்.