நீண்ட கால முதலீட்டுக்கு Nifty Midcap 150 Index-ஐ பயன்படுத்துவது ஆபத்தானது என Kotak Institutional Equities எச்சரித்துள்ளது. அடிக்கடி பங்குகள் மாறுவதால் (High Churn), தரவுகளை ஒப்பிடுவதில் பெரிய சிக்கல் இருப்பதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.
நீண்ட கால மார்க்கெட் டிரெண்டுகளை ஆய்வு செய்ய Nifty Midcap 150 Index-ஐ பலரும் ஒரு கருவியாகப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஆனால், இது முதலீட்டாளர்களை தவறான பாதைக்கு அழைத்துச் செல்லக்கூடும் என்று Kotak Institutional Equities பகிரங்கமாக எச்சரித்துள்ளது.
ஏன் இந்த குழப்பம்?
இந்த இண்டெக்ஸ் மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் (Market Capitalization) அடிப்படையில் இயங்குவதால், அதில் பெரிய அளவிலான மாற்றங்கள் (Constituent Churn) தொடர்ந்து நடந்துகொண்டே இருக்கின்றன. எளிமையாகச் சொன்னால், இந்த இண்டெக்ஸ் ஒரு நிலையான போர்ட்ஃபோலியோ போல இல்லை. பங்குகள் அடிக்கடி உள்ளே வருவதும் வெளியேறுவதுமாகவே இருக்கின்றன.
அதிர்ச்சியூட்டும் புள்ளிவிவரங்கள்
சமீபத்திய தரவுகளின்படி, கடந்த சில ஆண்டுகளில் 150 நிறுவனங்களில் வெறும் 46 நிறுவனங்கள் மட்டுமே இண்டெக்ஸில் நிலைத்து நின்றன. மொத்தம் 275 வெவ்வேறு நிறுவனங்கள் இந்த காலக்கட்டத்தில் இண்டெக்ஸ் உள்ளே வந்து வெளியேறியுள்ளன. இதில் 41 நிறுவனங்கள் பெரிய இண்டெக்ஸ்களுக்கு (Nifty 50, Nifty Next 50) முன்னேறியுள்ளன, அதே சமயம் 129 நிறுவனங்கள் வெளியேற்றப்பட்டுள்ளன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ள ரிஸ்க்
- அதிகப்படியான மாற்றம்: நிறுவனங்கள் அடிக்கடி மாறுவதால், வரலாற்று தரவுகளை (Historical Data) ஒப்பிடுவது கடினமாகிறது.
- கான்சென்ட்ரேஷன் ரிஸ்க்: வெறும் 27 பங்குகள் கூட மொத்த இண்டெக்ஸ் நகர்வையும் பாதிக்கும் நிலை உள்ளது. இது ஒட்டுமொத்த மிட்கேப் சந்தையின் பிரதிபலிப்பாக இருக்காது.
நீண்ட கால சார்ட் அல்லது பெர்பார்மன்ஸ் டேட்டாவை பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், இன்று நீங்கள் பார்க்கும் இண்டெக்ஸ் சில ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட முற்றிலும் மாறுபட்டது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்று நிபுணர்கள் அறிவுறுத்துகின்றனர்.