Kotak Institutional Equities தங்களது போர்ட்ஃபோலியோவில் புதிய பங்குகளை சேர்த்துள்ளது. TCS, SBI Life Insurance, CRISIL, மற்றும் DCB Bank ஆகிய பங்குகள் தற்போது புதிதாக சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. சமீபத்திய சந்தை ஏற்றத்தால் ஏற்கனவே இருந்த சில பங்குகளின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறைந்ததால் இந்த மாற்றம் செய்யப்பட்டுள்ளது.
Kotak Institutional Equities நிறுவனம் இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கான தங்களது மாடல் போர்ட்ஃபோலியோக்களை புதுப்பித்துள்ளது. புதிய பங்குகளை சேர்ப்பதோடு, ஏற்கனவே நல்ல லாபம் தந்த சில பங்குகளின் பங்குகளை குறைத்துள்ளது.
சந்தை சமீப மாதங்களில் அபரிமிதமான வளர்ச்சியை கண்டதால், சில முன்னணி பங்குகளின் குறுகிய கால லாப வாய்ப்புகள் குறைந்துவிட்டன. இதை ஈடுகட்டவே தற்போதைய மாற்றங்கள் செய்யப்பட்டுள்ளதாக அந்நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.
Large-Cap Portfolio மாற்றங்கள்
லார்ஜ்-கேப் போர்ட்ஃபோலியோவில், SBI Life Insurance மற்றும் Tata Consultancy Services (TCS) ஆகிய பங்குகள் தலா 1.5% ஒதுக்கீட்டுடன் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், Larsen & Toubro பங்கின் ஒதுக்கீட்டை 1% அதிகரித்து 4% ஆக உயர்த்தியுள்ளனர்.
சந்தை தொடர்ச்சியாக வளர்ச்சி கண்ட பிறகு, முதலீட்டு ஆபத்து மற்றும் வருவாய் விகிதங்களை (risk-reward ratios) மீண்டும் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டிய அவசியம் ஏற்பட்டதால் இந்த சேர்க்கைகள் செய்யப்பட்டுள்ளன. SBI Life பங்கைப் பொறுத்தவரை, அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்புடன் (embedded value) ஒப்பிடும்போது அதன் மதிப்பீடு (valuation) சாதகமாக இருப்பதாக கூறப்படுகிறது. TCS பங்கின் விஷயத்தில், தற்போதைய சந்தை விலையுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் வருவாய் வளர்ச்சி (earnings potential) குறித்த கணிப்பு இந்த மாற்றத்திற்குக் காரணம்.
இந்த புதிய சேர்க்கைகளுக்கு ஈடுசெய்யும் வகையில், Mankind Pharma பங்கு லார்ஜ்-கேப் பட்டியலில் இருந்து நீக்கப்பட்டுள்ளது. அதேபோல், DLF மற்றும் GMR Airports பங்குகளின் முதலீடும் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. சமீபத்தில் இந்த பங்குகள் ஏற்கனவே கணிசமான விலை ஏற்றத்தைக் கண்டதால், அதன் இலக்கு விலையை (price targets) நோக்கி மேலும் வளர வாய்ப்புகள் குறைவாக இருப்பதாக Kotak கருதுகிறது.
Mid-Cap Portfolio மாற்றங்கள்
மிட-கேப் போர்ட்ஃபோலியோவும் பெரிய மாற்றங்களைக் கண்டுள்ளது. CRISIL மற்றும் DCB Bank பங்குகள் புதிதாக சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், ICICI Prudential Life பங்கு லார்ஜ்-கேப்பில் இருந்து மிட்-கேப் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு மாற்றப்பட்டுள்ளது.
இந்த புதிய நிலைகளை உருவாக்க, Dixon Technologies, Delhivery, மற்றும் Info Edge ஆகிய பங்குகள் போர்ட்ஃபோலியோவில் இருந்து நீக்கப்பட்டுள்ளன. கடந்த ஒன்று முதல் மூன்று மாதங்களில் நல்ல லாபத்தைக் கொடுத்திருந்த இந்த பங்குகளை விட, புதிதாக சேர்க்கப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களில் அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்பு இருப்பதாக Kotak நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.
இந்த போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்கள், பங்கு விலைகள் வேகமாக உயரும்போது நிறுவனப் பங்குதாரர்கள் (institutional analysts) எப்படி செயல்படுகிறார்கள் என்பதை காட்டுகிறது. ஒரு பங்கு, அதன் நியாயமான இலக்கு விலையை (fair value target) அடையும்போது அல்லது நெருங்கும் போது, நிறுவனங்கள் சிறப்பாக செயல்படும் என தாங்கள் நம்பும் மற்ற நிறுவனங்களுக்கு மூலதனத்தை மாற்றுவது வழக்கம்.
முதலீட்டாளர்கள் இந்த மாற்றங்களுக்கான அடிப்படைக் காரணங்களில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். நீண்ட கால வணிக அடிப்படைகளுடன் ஒப்பிடும்போது மதிப்பீடு சார்ந்த கவலைகள் ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கலாம். அடுத்ததாக, இந்த புதிய சேர்க்கைகள் தங்களது முதலீட்டு இலக்குகளை எட்டுமா என்பதையும், வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகள் (quarterly results) மூலம் நிறுவனங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதையும் கவனிப்பது முக்கியம்.