KNR Constructions நிறுவனத்திற்கு Prabhudas Lilladher 'HOLD' ரேட்டிங்கை தக்கவைத்துள்ளது. இலக்கு விலையை ₹126 ஆக நிர்ணயித்துள்ளனர். இந்த ஆண்டு Q1-ல் புராஜெக்ட் செயல்பாடுகளில் ஏற்பட்ட தாமதங்கள் காரணமாக வருவாய் மற்றும் லாபம் பாதித்ததே இதற்கு காரணம்.
Q1 முடிவுகள் எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யுமா?
KNR Constructions நிறுவனத்தின் 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டு முடிவுகள் சற்று மந்தமாகவே இருந்தன. இதைத் தொடர்ந்து, பிரபல ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Prabhudas Lilladher, இந்தப் பங்கிற்கு 'HOLD' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்து, இலக்கு விலையை ₹126 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த முடிவு, உள்கட்டமைப்பு நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் லாப வரம்புகளில் (Profit Margins) ஏற்பட்ட அழுத்தத்தால் எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
வருவாய் மற்றும் லாபம் சரிவு
ஜூன் 2026-ல் முடிவடைந்த காலாண்டில், KNR Constructions-ன் தனிநபர் வருவாய் (Standalone Revenue) முந்தைய ஆண்டை விட சுமார் 4% குறைந்து, ₹587.94 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. லாபத்தைப் பொறுத்தவரை சரிவு இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை ஒப்பிடும்போது கிட்டத்தட்ட 34.5% குறைந்து, ₹80.81 கோடி ஆக உள்ளது.
தாமதங்களுக்கான காரணங்கள்
நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தின்படி, இந்த மந்தநிலைக்கு முக்கிய காரணம், Hybrid Annuity Model (HAM) மற்றும் சுரங்கப் பணிகள் (Mining Segments) போன்ற முக்கிய புராஜெக்டுகளைத் தொடங்குவதில் ஏற்பட்ட தாமதங்கள்தான். இதனால், பணிகளின் வேகம் குறைந்துள்ளது.
எதிர்கால திட்டங்கள் மற்றும் சவால்கள்
தற்போதைய பின்னடைவுகள் இருந்தாலும், KNR Constructions நிறுவனம் வலுவான ஆர்டர் புத்தகத்தைக் கொண்டுள்ளது. இதன் மதிப்பு ₹87 பில்லியன் ஆகும். மேலும், ₹66 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஆர்டர்களிலும் நிறுவனம் தான் குறைந்த விலை கோரியுள்ளது.
2027 நிதியாண்டிற்கான வருவாய் ₹2,200–2,300 கோடி வரை இருக்கும் என நிர்வாகம் கணித்துள்ளது. குறிப்பாக, 2028 நிதியாண்டில் Kusmunda மற்றும் Banhardih சுரங்கப் பணிகள் போன்ற புதிய புராஜெக்டுகள் தீவிரமடையும் போது, 30% க்கும் அதிகமான வளர்ச்சி இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் புராஜெக்ட் செயல்படுத்தும் காலக்கெடு மற்றும் செலவு மேலாண்மை குறித்து எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். உள்கட்டமைப்புத் துறையில் நிலவும் கடுமையான போட்டி, லாப வரம்புகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. மேலும், கடன் வாங்கியுள்ள காலம் (Debtor Days) அதிகரித்துள்ளதால், செயல்பாட்டு மூலதனத் தேவைகளும் (Working Capital Requirements) உயர்ந்துள்ளன.
தற்போது ₹134 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகும் இந்தப் பங்கின் மீது சந்தை ஒருவித தயக்கத்துடன் உள்ளது. நிறுவனம் தனது கணிப்புகளை இந்தத் துறை சார்ந்த அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் பூர்த்தி செய்யுமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.
கவனிக்க வேண்டியவை
- L1 ஆர்டர்களை நிறுவனம் எவ்வளவு விரைவில் செயல்பாட்டிற்குக் கொண்டுவருகிறது.
- செப்டம்பர் 2026-ல் Kusmunda MDO புராஜெக்டின் திட்டமிடப்பட்ட ஆணையம் (Commissioning).
- நிறுவனத்தின் மூலதன ஒதுக்கீடு (Capital Allocation) உத்தி குறித்த அறிவிப்புகள்.
மேலும், நிறுவனம் ஒரு பங்குக்கு ₹0.25 இறுதி டிவிடெண்ட் அறிவித்துள்ளது. செப்டம்பர் 15, 2026 அன்று இதன் பதிவு நாள் (Record Date) ஆகும். பணப்புழக்கத்தை (Cash Flow) ஆதரிக்க சொத்துக்களை பணமாக்கும் (Asset Monetization) முயற்சிகளையும் நிறுவனம் தொடர்கிறது.