புதிய ஆர்டர்கள் குவிந்ததால் KEC International பங்குகள் இன்று கிட்டத்தட்ட **5%** வரை உயர்ந்தன. Kotak Institutional Equities நிறுவனம் இந்த பங்கை 'Add' என தரம் உயர்த்தியுள்ளது, அதே நேரத்தில் டார்கெட் விலையை **₹400** ஆக குறைத்துள்ளது.
புதிய ஆர்டர்கள் தந்த உற்சாகம்
புதிய ஆர்டர்கள் மூலம் கம்பெனிக்கு ₹1,030 கோடி வருவாய் கிடைக்கவுள்ளது. இதில் பூடான் மற்றும் சவுதி அரேபியாவில் அமைக்கப்படும் டிரான்ஸ்மிஷன் லைன்கள், அமெரிக்காவிற்கான டவர் சப்ளை மற்றும் இந்தியாவில் காற்றாலை மின் திட்டங்கள் அடங்கும். இந்த ஆர்டர்களுடன் சேர்த்து கம்பெனியின் மொத்த ஆர்டர் புக் மதிப்பு தற்போது ₹40,000 கோடியைத் தாண்டியுள்ளது.
Kotak ஏன் தரம் உயர்த்தியது?
கடந்த ஓராண்டில் KEC International பங்குகள் 60% சரிவைச் சந்தித்தன. இந்த இக்கட்டான சூழலில், இந்திய அரசின் டிரான்ஸ்மிஷன் உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் கம்பெனிக்கு சாதகமாக இருக்கும் என கருதி Kotak நிறுவனம் தனது ரேட்டிங்கை 'Add' என உயர்த்தியுள்ளது. இருப்பினும், லாப வரம்பில் (Margin) உள்ள அழுத்தத்தை கருத்தில் கொண்டு, டார்கெட் விலையை ₹470-லிருந்து ₹400 ஆகக் குறைத்துள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
- லாப அழுத்தம்: EBITDA மார்ஜின் 5.8% ஆக குறைந்துள்ளது (முந்தைய ஆண்டு இதே காலத்தில் 7.0% ஆக இருந்தது).
- Execution Risks: சிவில் மற்றும் ரயில்வே துறைகளில் திட்ட தாமதங்கள் மற்றும் கூடுதல் செலவுகள் கம்பெனியின் லாபத்தைப் பாதிக்கின்றன.
- அரசியல் பதற்றம்: மத்திய கிழக்கின் புவிசார் அரசியல் சூழல், கம்பெனியின் செயல்பாடுகளுக்கு சவாலாக இருக்கலாம் என எச்சரிக்கப்படுகிறது.
நிதி ஆண்டு 2029-க்கு முன்பாக மார்ஜின் பழைய நிலைக்கு (சுமார் 7.7%) திரும்புவது கடினம் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். நீண்ட கால அடிப்படையில் 'Green Energy Corridor' மூலம் வாய்ப்புகள் இருந்தாலும், குறுகிய காலத்தில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் மார்ஜின் மேலாண்மைதான் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.