ரிலையன்ஸ் இலக்கை குறைத்த ஜெஃப்ரீஸ்; சில்லறை வர்த்தகத்தில் சவால்கள், 'வாங்க' மதிப்பீடு தொடர்கிறது

சில்லறை வர்த்தகப் பிரிவில் சவால்கள்

ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸின் Q3 ஒருங்கிணைந்த EBITDA வளர்ச்சி 5% ஜெஃப்ரீஸின் கணிப்புகளை விடக் குறைவாக இருந்தது. சில்லறை வர்த்தகப் பிரிவின் செயல்திறன் குறிப்பாக ஆராயப்பட்டது, இதில் வளர்ச்சி எதிர்பார்த்ததை விட 4% குறைவாக இருந்தது. ரிலையன்ஸ் ரீடெய்ல் வெறும் 2% ஆண்டுக்கு ஆண்டு EBITDA வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது, இது பண்டிகைக் கால மாற்றம், FMCG வணிகத்தை (RCPL) பிரித்தல் மற்றும் போட்டிச் சந்தையில் தீவிரமான விளம்பர நடவடிக்கைகளால் ஏற்பட்ட தேக்கநிலைக்குக் காரணம்.

ஆயில்-டு-கெமிக்கல் கண்ணோட்டம்

ஆயில்-டு-கெமிக்கல் (O2C) பிரிவின் கண்ணோட்டம் வலுவாக உள்ளது, இது உலகளாவிய சுத்திகரிப்புப் போக்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறது. ஜெஃப்ரீஸ், ஐரோப்பிய சுத்திகரிப்பு உள்கட்டமைப்பில் புவிசார் அரசியல் தாக்கங்கள் மற்றும் ஜனவரி 21, 2026 முதல் ரஷ்ய சுத்திகரிக்கப்பட்ட தயாரிப்பு இறக்குமதிகள் மீதான ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் தடை FY27 வரை மொத்த சுத்திகரிப்பு லாப வரம்புகளை ஆதரிக்கும் என்று சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. பெட்ரோ கெமிக்கல் அதிகப்படியான உற்பத்தி தொடரும் என்றாலும், வசதிகளை விரைவாக மூடுவது தற்போதைய குறைந்த நிலைகளில் இருந்து லாப வரம்புகளை மீட்டெடுக்க உதவும்.

ஜியோவின் சீரான வளர்ச்சிப் பாதை

புதிய IPO விதிகளுக்கான ஒழுங்குமுறை ஒப்புதலுக்காக நிறுவனம் காத்திருக்கும் நிலையில், ஜெஃப்ரீஸின்படி ஜியோவின் வருவாய் மற்றும் EBITDA செயல்திறன் எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்துள்ளது. ஜூன் 2026 மற்றும் ஜூன் 2027 இல் எதிர்பார்க்கப்படும் கட்டண உயர்வுகள் மூலம், FY28 க்குள் ஜியோவின் ஒரு பயனர் சராசரி வருவாய் (ARPU) 13% CAGR இல் ₹271 ஆக அதிகரிக்கும் என ப்ரோக்கரேஜ் கணித்துள்ளது. FY26-FY28 இல், ஜியோ 20% வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் 24% EBITDA வளர்ச்சியை கூட்டு அடிப்படையில் அடையும் என ஜெஃப்ரீஸ் கணித்துள்ளது.

பங்கு செயல்திறன் மற்றும் எதிர்கால ஊக்கிகள்

கடந்த ஒரு மாதத்தில் ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸின் பங்கு விலையில் 7% சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் இது 6 மாதங்களில் 2% மற்றும் கடந்த ஆண்டில் 12% உயர்ந்துள்ளது. ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம், சில்லறை வர்த்தக வளர்ச்சியில் புத்துயிர் பெறுவதையும், ஜியோவில் வரவிருக்கும் கட்டண உயர்வுகளையும் எதிர்காலத்தில் பங்கு செயல்திறனை ஊக்குவிக்கும் முக்கிய காரணிகளாக அடையாளம் கண்டுள்ளது. ஜெஃப்ரீஸின் தக்கவைக்கப்பட்ட 'வாங்க' மதிப்பீடு தற்போதைய வர்த்தக நிலைகளில் இருந்து 23% உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் குறிக்கிறது.