Whalesbook
ஜெஃப்ரீஸ் மூன்று முக்கிய பங்குப் பரிந்துரைகளை அடையாளம் கண்டுள்ளது, HCL டெக்னாலஜிஸ் மற்றும் எம்வி (Emmvee) போட்டோவோல்டாயிக் பவர் ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்க உயர்வை வழங்குகின்றன. தரகு நிறுவனம் இரு நிறுவனங்களின் மீதான தனது பார்வையை உயர்த்தியுள்ளது, இது துறையில் முன்னணி வளர்ச்சி மற்றும் விரிவாக்க வாய்ப்புகளைக் குறிப்பிடுகிறது.
HCL Technologies: இலக்கு உயர்த்தப்பட்டது
ஜெஃப்ரீஸ் HCL டெக்னாலஜிஸின் இலக்கு விலையை ₹1,850 இலிருந்து ₹1,885 ஆக உயர்த்தி, 'பை' (Buy) மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. இது தற்போதைய நிலைகளில் இருந்து 13% சாத்தியமான லாபத்தைக் குறிக்கிறது. IT நிறுவனத்தின் சமீபத்திய Q3 முடிவுகள், வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் உறுதியான டீல் வெற்றிகளால் எதிர்பார்ப்புகளை விஞ்சியுள்ளன. HCL டெக்னாலஜிஸ் FY26 சேவை வளர்ச்சி வழிகாட்டுதலை 4.75-5.25% ஆக உயர்த்தியுள்ளது, இது அதன் முக்கிய இந்திய IT சக நிறுவனங்களில் மிக அதிகமாகும்.
தரகு நிறுவனம், HCL டெக்னாலஜிஸ் தனது உள்கட்டமைப்பு சேவைகள் நிபுணத்துவம் மற்றும் AI உத்தியைப் பயன்படுத்தி அதிக சந்தைப் பங்கைப் பெறும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. ஜெஃப்ரீஸ், FY26-FY28 க்கான 10% EPS கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) கணித்து, பங்கு ஒன்றுக்கான வருவாய் (EPS) மதிப்பீடுகளை 1-2% உயர்த்தியுள்ளது. சிறந்த வளர்ச்சி மற்றும் இலவச பணப்புழக்கப் பரிமாற்றம் (free cash flow conversion) பிரீமியம் மதிப்பீடுகளை நியாயப்படுத்தும். கையகப்படுத்துதல்கள் மற்றும் வலுவான கரிம வளர்ச்சிக்கான கணக்கீட்டிற்கு, வருவாய் மதிப்பீடுகள் 2-3% உயர்த்தப்பட்டுள்ளன, FY26-FY28 இல் 6% YoYcc CAGR கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
Emmvee Photovoltaic Power: சூரிய சக்தித் துறை முதலீடு
எம்வி (Emmvee) போட்டோவோல்டாயிக் பவர், ஜெஃப்ரீஸிடமிருந்து 'பை' (Buy) மதிப்பீட்டைப் பெற்றுள்ளது, இலக்கு விலை ₹320 ஆகும். இதன் பங்கு அதன் சக நிறுவனங்களை விட குறிப்பிடத்தக்க தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்வதால், அடுத்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் 70% க்கும் அதிகமான வருவாயை எதிர்பார்க்கிறது. இந்தியாவின் சூரிய சக்தி நிறுவல்கள், FY25 மற்றும் FY28 க்கு இடையில் 24% CAGR இல் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
எம்வி (Emmvee) TOPCon தொழில்நுட்பத்தை ஆரம்பத்தில் ஏற்றுக்கொண்டது, அதன் DCR மாதிரியால் இயக்கப்படும் வலுவான லாபம், மற்றும் நன்கு நிதியளிக்கப்பட்ட இருப்புநிலை ஆகியவை ஒரு தனித்துவமான போட்டி நன்மையை அளிக்கின்றன. தொழில்துறையின் லாபம் FY28 க்குப் பிறகு இயல்பு நிலைக்கு திரும்பக்கூடும் என்றாலும், ஜெஃப்ரீஸ் உயர் டீன்களில் (high teens) நிலையான மூலதனப் பயன்பாட்டின் மீதான வருவாயை (RoCE) எதிர்பார்க்கிறது. நிறுவனம் FY25-FY28 க்கான 56% EBITDA CAGR ஐ கணித்து, நிறுவனத்தை 9 மடங்கு ஃபார்வர்டு என்டர்பிரைஸ் வேல்யூ டு EBITDA (EV/EBITDA) இல் மதிப்பிட்டுள்ளது.
இந்திய போட்டோவோல்டாயிக் (PV) செல்/மாட்யூல் திறன் FY28 க்குள் உள்நாட்டு தேவையை கணிசமாக மிஞ்சும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதால், எதிர்கால லாப வரம்பு அழுத்தங்கள் பற்றிய கவலைகள் உள்ளன. மேலும், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் பின்னோக்கிய ஒருங்கிணைப்பின் (backward integration) மூலதனத் தீவிரம் ஆகியவை குறைந்த எண்ணிக்கையிலான நிறுவனங்களுக்கு சவாலாக இருக்கலாம்.
Avenue Supermarts: 'ஹோல்ட்' மதிப்பீடு தக்கவைக்கப்பட்டது
ஜெஃப்ரீஸ், அவென்யூ சூப்பர்மார்க்கெட்ஸ் மீது 'ஹோல்ட்' (Hold) மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது, இலக்கு விலை ₹4,050 ஆகும், இது 6% மிதமான உயர்வை உணர்த்துகிறது. DMart பிராண்டின் கீழ் செயல்படும் சில்லறை வர்த்தக ஜாம்பவான், வருவாய் வளர்ச்சியில் மிதப்பைக் காண்கிறது, இது போன்ற வளர்ச்சி 5.6% ஆகும். இதையும் மீறி, EBITDA லாப வரம்புகள் பல காலாண்டுகளின் உயர்வை கணிசமாக விரிவுபடுத்தியுள்ளன, இதனால் 20% YoY EBITDA வளர்ச்சியுடன் ஒரு எதிர்பாராத லாபம் கிடைத்துள்ளது.
ஸ்டோர் சேர்த்தல்கள் சீராக உள்ளன, DMart மூன்றாவது காலாண்டில் 10 ஸ்டோர்களைச் சேர்த்துள்ளது, இதனால் மொத்த ஸ்டோர்களின் எண்ணிக்கை 442 ஆக உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனம் மார்ச் காலாண்டில் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியின் மாற்றத்திற்காக திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களிலிருந்து குறைந்தபட்ச தாக்கம் இருக்கும் என்று நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது, இருப்பினும் வெளிப்படைத்தன்மை (disclosures) தரகு நிறுவனத்திற்கு ஒரு கவலைக்குரிய பகுதியாக உள்ளது.