Whalesbook
ஆய்வாளர்களின் அதிரடி கணிப்பு!
ICICI Securities, JSFB-யின் இந்த வலுவான Q4 FY26 முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, அதன் Share Target Price-ஐ ₹535 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Systematix Institutional Equities-ம் ₹520 என இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. பல முக்கிய analysts 'BUY' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர்.
Q4 செயல்திறன் மற்றும் வருங்கால கணிப்புகள்
அறிக்கைகளின்படி, JSFB கடந்த காலாண்டில் 1.3% RoA மற்றும் 13% RoE-யை எட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, முன்பே பலவீனம் கண்டிருந்த unsecured loan book மீண்டு வருவதும், credit costs குறைந்ததும் இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். Microfinance துறையின் ஒட்டுமொத்த மீட்சியும் இதற்கு உதவியுள்ளது. FY27-க்கு, JSFB-யின் Profit After Tax (PAT) 90%-க்கு மேல் வளரும் என analysts கணித்துள்ளனர். FY27-ல் 1.2% RoA மற்றும் 13% RoE எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Secured Lending நோக்கிப் பயணம்
அதே சமயம், Jana SFB தனது வணிக உத்திகளை Secured Lending நோக்கி மாற்றியமைத்து வருகிறது. மார்ச் 2024-ல் 40% ஆக இருந்த microfinance loan பங்கு, டிசம்பர் 2025-ல் 27% ஆக குறைந்துள்ளது. தற்போது, மொத்த கடன் புத்தகத்தில் 73% Secured Advances ஆக உள்ளது. இது Microfinance துறையின் asset quality குறித்த கவலைகளுக்கு மத்தியில் எடுக்கப்படும் ஒரு முக்கிய நகர்வு. Jana SFB-யின் GNPA தற்போது 2.59% ஆக உள்ளது, இது Industry Average-ஐ விடக் குறைவாகும்.
எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
இருப்பினும், சில சவால்களும் உள்ளன. CASA Ratio 20% மட்டுமே உள்ளதால், நிதித் தேவைக்கு அதிக வட்டிக்கு Wholesale Deposits-ஐ நம்பியிருக்க வேண்டியுள்ளது. இது funding costs-ஐ அதிகரிக்கிறது. மேலும், RBI, Jana SFB-யின் universal banking license விண்ணப்பத்தை நிராகரித்துள்ளது. FY26 முதல் 9 மாதங்களில் ROTA 0.61% ஆக குறைந்துள்ளது.
Peer Comparison
JSFB-யின் P/E ratio சுமார் 14.3x-15.9x ஆக உள்ளது, இது Industry Average 13.67x-ஐ விட சற்று அதிகம். ஆனாலும், AU Small Finance Bank-ன் P/E 28.79x-ஐ விடக் குறைவு.