Whalesbook
பலதரப்பட்ட துறைகளில் புதிய வாய்ப்புகள்
JM Financial-ன் புதிய ஆய்வறிக்கைகள் பலதரப்பட்ட துறைகளில் உள்ள வாய்ப்புகளை எடுத்துரைக்கின்றன. அதன்படி, Hindustan Aeronautics (HAL), Honasa Consumer, மற்றும் Emmvee Photovoltaic Power ஆகிய நிறுவனங்களின் பங்குகளை 'Buy' என பரிந்துரைத்துள்ளனர். இந்த பரிந்துரைகளுக்கு, அந்தந்த துறைகளின் வளர்ச்சிப் போக்குகளும், நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டுத் திறன்களுமே அடிப்படையாக அமைந்துள்ளன.
முக்கிய பரிந்துரைகள் மற்றும் இலக்கு விலைகள்
Hindustan Aeronautics (HAL) நிறுவனத்திற்கு 'Buy' ரேட்டிங்குடன் ₹4,875 இலக்கு விலையையும் நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையில் இருந்து சுமார் 24.7% உயர்வதற்கான வாய்ப்புள்ளதாகக் காட்டுகிறது. இந்தியாவின் பாதுகாப்புத் துறைக்கான செலவினங்கள் அதிகரிப்பதும், விண்வெளித் துறையில் HAL-ன் முக்கியப் பங்கும் இதற்கு காரணமாகும். Honasa Consumer-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் தொடர்கிறது, இலக்கு விலை ₹375. Mamaearth பிராண்ட் மற்றும் விரிவாக்கப்படும் தயாரிப்பு வரிசை மூலம் 19.8% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Emmvee Photovoltaic Power-க்கும் 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கப்பட்டுள்ளது. இலக்கு விலை ₹291. இது 31% உயர்வை குறிக்கிறது. சோலார் உற்பத்தி மற்றும் புதிய தொழில்நுட்பப் பயன்பாட்டில் இந்நிறுவனம் கவனம் செலுத்துவதே இதற்குக் காரணம்.
பாதுகாப்புத் துறையின் எழுச்சி (HAL)
இந்தியாவின் பாதுகாப்புத் துறை, அரசின் 'மேக் இன் இந்தியா' திட்டங்கள் மற்றும் நவீனமயமாக்கல் முயற்சிகளால் வலுப்பெற்று வருகிறது. HAL இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்காற்றுகிறது. HAL-ன் ஆர்டர் புக் மதிப்பு ₹94,000 கோடி-க்கும் மேல் உள்ளது. இது வருவாய் குறித்த நல்ல நம்பிக்கையை அளிக்கிறது. HAL-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 30-40x ஆக உள்ளது. இது Bharat Electronics (BEL) (53-60x) மற்றும் Bharat Dynamics (BDL) (75-85x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட சற்று குறைவாகவே உள்ளது.
D2C அழகுசாதன சந்தையின் வளர்ச்சி (Honasa Consumer)
Honasa Consumer, இந்தியாவில் வேகமாக வளர்ந்து வரும் D2C அழகுசாதனப் பொருட்கள் சந்தையில் இயங்குகிறது. இந்தப் பிரிவில் போட்டி அதிகம். டிஜிட்டல் மார்க்கெட்டிங் மற்றும் இன்ஃப்ளூயன்சர் மார்க்கெட்டிங் மூலம் நுகர்வோரை ஈர்ப்பது முக்கிய உத்தியாக உள்ளது. Nykaa போன்ற நிறுவனங்கள் அதிக மதிப்பீட்டில் வர்த்தகமானாலும், Honasa-வும் இந்த பிரீமியம் மதிப்பீட்டு சூழலில்தான் உள்ளது. வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதற்கான செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் சந்தைப் போட்டி ஆகியவை நீண்டகால வளர்ச்சியில் சவால்களாக உள்ளன.
சோலார் உற்பத்தி விரிவாக்கம் (Emmvee Photovoltaic Power)
Emmvee Photovoltaic Power, TOPCon தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தி சோலார் செல்கள் மற்றும் மாட்யூல்களை உற்பத்தி செய்யும் ஒரு ஒருங்கிணைந்த நிறுவனம். இந்நிறுவனம் வலுவான நிதி வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. FY25-ல், ₹2,360 கோடி வருவாயில் ₹162 கோடி நிகர லாபம் ஈட்டியுள்ளது. இது 96.8% ஆண்டு வளர்ச்சி. சுமார் 15.66x P/E ரேஷியோவில் அதன் மதிப்பீடு கவர்ச்சிகரமாக உள்ளது. இந்நிறுவனம் தனது உற்பத்தி திறனை கணிசமாக அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது, மேலும் 2025 நவம்பரில் ஒரு IPO-வையும் வெளியிட உள்ளது. இருப்பினும், சோலார் உற்பத்தித் துறை அரசின் PLI போன்ற சலுகைகளை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. கொள்கை மாற்றங்கள், விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், மற்றும் உலகளாவிய போட்டி ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்கள்.
முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் மதிப்பீடுகள்
HAL-க்கு, பாதுகாப்புத் திட்டங்களில் தாமதம் மற்றும் உலகளாவிய ஸ்திரமற்ற தன்மையால் ஏற்படும் செலவு அதிகரிப்பு ஆகியவை வருவாய் இழப்பை ஏற்படுத்தலாம். அரசு ஒப்பந்தங்களை அதிகம் நம்பியிருப்பதும் ஒரு ஆபத்து. Honasa Consumer-க்கு, D2C சந்தையில் அதிக வாடிக்கையாளர் ஈர்ப்பு செலவுகள், போட்டி, மற்றும் அதிக மதிப்பீடுகள் வளர்ச்சி நிலைத்தன்மைக்கு சவாலாக உள்ளன. Emmvee-க்கு, அரசு ஆதரவு, கொள்கை மாற்றங்கள், மற்றும் உற்பத்தி விரிவாக்கத்தின் செயல்பாட்டு அபாயங்கள் ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டும்.
நிபுணர்களின் பார்வை
JM Financial, HAL, Honasa Consumer, மற்றும் Emmvee நிறுவனங்களின் வளர்ச்சிப் பாதைகளில் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளது. தொடர்ந்து வரும் பாதுகாப்புத் துறை நவீனமயமாக்கல், D2C பிராண்டுகளின் வேகம், மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் உற்பத்தி ஆகியவற்றில் உள்ள வாய்ப்புகளை அவர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.