பிரபல புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Anand Rathi, JK Cement நிறுவனத்தின் டார்கெட் விலையை **₹6,818**-லிருந்து **₹6,078**-ஆக குறைத்துள்ளது. எரிபொருள் விலை உயர்வு மற்றும் நிறுவனத்தின் கடன் சுமை இதற்கு முக்கிய காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கையுடன் இருந்த JK Cement பங்கின் இலக்கு விலையை Anand Rathi நிறுவனம் குறைத்துள்ளது. இருப்பினும், நிறுவனம் மீதான 'Buy' ரேட்டிங்கை அவர்கள் தொடர்ந்து தக்கவைத்துள்ளனர். உற்பத்தித் திறனை விரிவாக்க நிறுவனம் எடுக்கும் அதிரடி முயற்சிகள் ஒருபுறம் இருந்தாலும், எரிபொருள் விலை உயர்வு மற்றும் அதிகரித்து வரும் கடன் சுமை கவலைகளை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
வளர்ச்சி மற்றும் கடன் சுமை
நிதி ஆண்டு 2027-ன் இரண்டாம் காலாண்டில், மத்திய இந்தியாவில் நிறுவனம் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. 2028-க்குள் 4 கோடி டன் மற்றும் 2030-க்குள் 5 கோடி டன் கிரே சிமெண்ட் உற்பத்தித் திறனை எட்ட நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த பிரம்மாண்ட விரிவாக்கத் திட்டங்களால் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை அறிக்கையில் (Balance Sheet) கடன் அளவு அதிகரித்துள்ளது. ஆய்வாளர்களின் கணிப்புப்படி, நடப்பு நிதியாண்டின் இறுதியில் நெட் டெபிட்-டு-EBITDA விகிதம் 2.25x முதல் 2.35x வரை உயர வாய்ப்புள்ளது.
சவால்கள் என்ன?
எரிபொருள் செலவுகள் டன்னுக்கு ₹70 முதல் ₹80 வரை அதிகரிக்கலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த கூடுதல் செலவை சிமெண்ட் விலையை உயர்த்துவதன் மூலம் ஈடுகட்ட நிறுவனம் திட்டமிட்டாலும், சந்தையில் அந்த விலை உயர்வை நுகர்வோர் ஏற்றுக்கொள்வார்களா என்பதுதான் பெரிய கேள்விக்குறி.
புதிய முயற்சிகள்
சிமெண்ட் தொழிலைத் தாண்டி வால் புட்டி (Wall Putty), பெயிண்ட் மற்றும் ரெடி-மிக்ஸ் கான்கிரீட் துறைகளிலும் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துகிறது. குறிப்பாக, பெயிண்ட் பிசினஸை 2027-க்குள் லாபகரமாக மாற்ற (EBITDA Positive) நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது. மேலும், நீண்ட கால மின்சார செலவைக் குறைக்க 2030-க்குள் 75% எரிசக்தியை புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் மூலம் பெறவும் திட்டமிட்டுள்ளது. அடுத்த சில காலாண்டுகளில் எரிபொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் நிறுவனத்தின் கடன் மேலாண்மை ஆகியவை இந்த பங்கின் போக்கை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.