Whalesbook
J Kumar Infraprojects: Anand Rathi-யின் புதிய கணிப்பு!
ஜே குமார் இன்ஃப்ராப்ராஜெக்ட்ஸ் (JKIL) நிறுவனத்தின் மீது தொடர்ந்து நம்பிக்கை வைத்துள்ள Anand Rathi, இந்தப் பங்கை 'Buy' செய்ய பரிந்துரைத்துள்ளது. இருப்பினும், முன்பு நிர்ணயிக்கப்பட்ட ₹770 என்ற இலக்கு விலையை ₹734 ஆக குறைத்துள்ளது. சமீபத்தில் வெளியான Q4FY26 முடிவுகள், சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப இருந்ததே இதற்குக் காரணம்.
திட்டங்கள் மற்றும் நிதி மேலாண்மை
நிறுவனத்தின் வருவாய் சுமார் 4% குறைந்து ₹15.7 பில்லியன் ஆகவும், EBITDA 7% குறைந்து ₹2.2 பில்லியன் ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. GMLR, சென்னை எக்ஸ்பிரஸ் சாலை, VDCR போன்ற முக்கிய திட்டங்களில் பணி தொடங்கியதால் இந்த சரிவு ஏற்பட்டதாக கூறப்படுகிறது. ஆனாலும், JKIL நிறுவனம் தனது செயல்பாட்டு மூலதனம் (Working Capital) மற்றும் கடன்களை (Debt) கட்டுக்குள் வைத்திருப்பதோடு, லாப வரம்புகளையும் (Margins) சீராக வைத்திருப்பது பாராட்டத்தக்கது என Anand Rathi குறிப்பிட்டுள்ளது. இது நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு ஒரு நல்ல அறிகுறி.
வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் பங்கு மதிப்பு
JKIL-ன் கையிருப்பில் உள்ள சுமார் ₹250 பில்லியன் ஆர்டர் புக் மற்றும் முக்கிய திட்டங்கள் செயல்பாட்டுக்கு வருவது ஆகியவை நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு உதவும் என Anand Rathi நம்புகிறது. FY26 முதல் FY28 வரை, நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் லாபம் ஆண்டிற்கு சராசரியாக 13% (CAGR) வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. சமீபத்தில் பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட 30% வீழ்ச்சிக்குப் பிறகும், நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி சாத்தியங்களை தற்போதைய பங்கு மதிப்பு பிரதிபலிக்கவில்லை என்றும் Anand Rathi சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.
இலக்கு விலை நிர்ணயம்
மேற்கண்ட காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு, J Kumar Infraprojects நிறுவனத்தின் FY28 earnings per share-ஐ 11 மடங்காக மதிப்பிட்டு, ₹734 என்ற புதிய இலக்கு விலையை Anand Rathi நிர்ணயித்துள்ளது. வலுவான ஆர்டர் புக் மூலம் எதிர்கால வளர்ச்சியை JKIL சிறப்பாக பயன்படுத்திக் கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.