IndiGo தாய் நிறுவனமான InterGlobe Aviation மீது Nomura நிறுவனம் பாசிட்டிவான பார்வையைத் தொடர்கிறது. புதிய விமான போக்குவரத்து விதிகளால் அரசு கட்டுப்பாடுகள் வருமோ என்ற அச்சம் நிலவினாலும், பங்கின் தற்போதைய வேல்யூவேஷன் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமாக இருப்பதாக நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
கட்டுப்பாடுகளும் முதலீட்டாளர் அச்சமும்
புதிய 'Bharatiya Vayuyan Adhiniyam, 2024' விதிகளின் கீழ், அரசு விமான டிக்கெட் விலையைக் கட்டுப்படுத்துமோ (Price Caps) என்ற அச்சம் சந்தையில் நிலவுகிறது. எனினும், அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பிய நாடுகளில் இருப்பது போல, வெளிப்படைத்தன்மையை (Transparency) வலியுறுத்தும் விதிமுறைகளே அமலாகும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
வளர்ச்சி மற்றும் நிதிநிலை சவால்கள்
சிங்கப்பூர் ஜெட் எரிபொருள் விலையில் 13% சரிவு ஏற்பட்டால், 2029-ஆம் ஆண்டு வரை InterGlobe Aviation நிறுவனத்தின் EBITDA-வில் 38% கூட்டு வளர்ச்சி (CAGR) சாத்தியம் என்று Nomura கணிக்கிறது. அதே சமயம், விதிகளின் அழுத்தத்தால் FY28-ல் ஈல்ட் (Yield) விகிதம் 5% சரிந்தால், லாபத்தில் 10% வரை சுருக்கம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. இதைச் சமாளிக்க நிறுவனம் 'Load Factor'-ஐ அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது.
வேல்யூவேஷன் கணக்கு
தற்போது இப்பங்கு FY28-ன் EV/EBITDA அடிப்படையில் 8.9 மடங்கு மதிப்பில் வர்த்தகமாகிறது. இது நிறுவனத்தின் 4 ஆண்டு சராசரியான 11 மடங்கு மதிப்பை விடக் குறைவு. இதனால், புதிய விதிமுறைகள் பெரிய பாதிப்பை ஏற்படுத்தாத பட்சத்தில், பங்கின் விலை உயர்ந்து பழைய சராசரியை எட்ட வாய்ப்புள்ளது.