Whalesbook
நிபுணர்களின் பார்வை: Infosys-க்கு 'Buy' சிக்னல்
Nirmal Bang நிறுவனம் Infosys நிறுவனத்தின் பங்குகளை மீண்டும் ஆய்வு செய்ய தொடங்கியுள்ளது. இவர்களின் கணிப்பின்படி, Infosys-ன் வலுவான பேலன்ஸ் ஷீட், நிலையான கேஷ் ஜெனரேஷன் மற்றும் சிறப்பான டீல் பைப்பைலைன் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கப்பட்டுள்ளது. இந்த ₹1,746 டார்கெட் விலை, நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை 21 மடங்கு FY28 EPS-ன் அடிப்படையில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்திடம் தற்போது சுமார் ₹19,900 கோடி ரொக்கமும், கடன் இல்லாத பேலன்ஸ் ஷீட்டும் இருப்பது ஒரு பெரிய பலம்.
AI அச்சங்களுக்கு மத்தியில் Infosys-ன் தாங்குதிறன்
இந்திய ஐடி துறை தற்போது ஆர்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) ஏற்படுத்தும் மிகப்பெரிய மாற்றங்களால் சவால்களை சந்தித்து வருகிறது. இது பாரம்பரிய வருவாய் ஆதாரங்களை பாதிக்கலாம் என்ற அச்சம் நிலவுகிறது. இருப்பினும், Infosys-ன் நிதி வலிமை, இந்த மாற்றங்களை சமாளிக்க உதவும் என்று Nirmal Bang நம்புகிறது. கடந்த ஆறு ஆண்டுகளாக, இந்நிறுவனத்தின் Free Cash Flow to Profit After Tax (FCF/PAT) விகிதம் கிட்டத்தட்ட 100% ஆக இருந்துள்ளது. மேலும், FY26-ன் முதல் ஒன்பது மாதங்களில், பெரிய மற்றும் மெகா டீல் கையெழுத்துக்கள் 40% அதிகரித்துள்ளது.
சந்தை மதிப்பீடு மற்றும் போட்டியாளர்கள்
தற்போது, Infosys பங்கு அதன் கடந்த 12 மாத P/E விகிதமான 17.9x-ல் வர்த்தகம் ஆகிறது. இது அதன் 10 ஆண்டு சராசரியான 22.77x-ஐ விட குறைவாகும். Nirmal Bang, இந்த மதிப்பீட்டை கவர்ச்சிகரமானதாக கருதுகிறது. போட்டியாளர்களான Tata Consultancy Services (TCS) சுமார் 17.8-18.1x P/E-லும், HCL Technologies சுமார் 21.1-23.15x P/E-லும் வர்த்தகம் ஆகின்றன.
AI-ன் தாக்கம் மற்றும் எதிர்கால சவால்கள்
AI தொழில்நுட்பம், பாரம்பரிய ஐடி சேவைகளின் வருவாயை ஆண்டுக்கு 2-3% வரை குறைக்கலாம் என்றும், இதன் மூலம் நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகள் (EBIT margin) பாதிக்கப்படலாம் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Infosys-ன் இலக்கு EBIT margin 21-22% ஆக இருந்தாலும், தற்போதைய மார்ச் 2025 நிலவரப்படி இது 20.4% ஆக உள்ளது. AI-யை திறம்படப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள், புதிய வருவாய் வழிகளை உருவாக்கும். TCS ஏற்கனவே AI சேவைகள் மூலம் ஆண்டுக்கு $1.8 பில்லியன் வருவாய் ஈட்டுவதாக அறிவித்துள்ளது. Infosys-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் $55-58 பில்லியன் ஆகவும், TCS-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் $94-99 பில்லியன் ஆகவும் உள்ளது.
Infosys-ன் எதிர்கால பார்வை
Infosys, FY26-க்கு 0%-3% வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் 20-22% செயல்பாட்டு லாப வரம்பை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. AI-யால் ஏற்படும் சவால்களுக்கு மத்தியில், இந்த துறை $300 பில்லியன் வருவாயை தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. AI-சார்ந்த சேவைகள் மற்றும் புதிய தொழில்நுட்பங்களுக்கு மாறுவதே இத்துறையின் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாகும்.