Whalesbook
மார்க்கெட் அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும் வளர்ச்சிப் பாதை
கடந்த ஐந்து வர்த்தக அமர்வுகளில், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) தொடர்ச்சியான விற்பனை காரணமாக, இந்திய பங்குச் சந்தை அழுத்தத்தைச் சந்தித்தது. சென்செக்ஸ் சுமார் 2.35% மற்றும் நிஃப்டி சுமார் 2.26% சரிவைச் சந்தித்துள்ளன. இந்தச் சூழலிலும், முன்னணி ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் சிறப்பான வளர்ச்சி வாய்ப்புள்ள பங்குகளைக் கண்டறிந்துள்ளன. நிறுவனங்களின் நவீன உற்பத்தித் திறன்கள், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் வலுவான துறைசார் வளர்ச்சி காரணிகள் ஆகியவை இந்த பரிந்துரைகளுக்கு அடிப்படையாக அமைகின்றன.
மின்னணு உற்பத்தி மற்றும் IT துறையில் வாய்ப்புகள்
குறிப்பாக, இந்தியாவின் மின்னணு உற்பத்தித் துறையில் (Electronics Manufacturing) Kaynes Technology மற்றும் Dixon Technologies போன்ற நிறுவனங்கள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. அரசின் ஊக்கத்தொகை மற்றும் உள்நாட்டுத் தேவை அதிகரிப்பு காரணமாக இந்தத் துறை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. Kaynes Technology-யின் புதிய அட்வான்ஸ்டு சர்க்யூட் போர்டு பிளாண்ட் மற்றும் ஒருங்கிணைப்புத் திட்டங்கள் இந்தத் துறையில் அதன் நிலையை வலுப்படுத்தும். இந்தத் துறை 2030-க்குள் 30% CAGR விகிதத்தில் வளர்ந்து $155 பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Dixon Technologies மொபைல் போன்கள் மற்றும் உதிரி பாகங்கள் உற்பத்தியில் கவனம் செலுத்தி, இந்த வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் நிலையில் உள்ளது. இருப்பினும், இதன் P/E ratio தற்போது 42x ஆக உள்ளது.
IT துறையில், AI-யால் ஏற்படும் பாதிப்புகள் குறித்த அச்சங்கள் இருந்தாலும், Tata Consultancy Services (TCS) மற்றும் Infosys போன்ற நிறுவனங்கள் இதில் பயனடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. TCS, 20x P/E ratio-வில், ServiceNow போன்ற பார்ட்னர்களின் நிலையான SaaS தேவைகளிலிருந்து வளர்ச்சி அடையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Infosys, 2030-க்குள் $300-400 பில்லியன் டாலராக உயரக்கூடிய AI சேவைகளுக்கான வாய்ப்புகளில் வலுவான நிலையில் உள்ளது. AI தொடர்பான வருவாய் ஏற்கனவே கணிசமாக ஈட்டப்பட்டு, வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது.
EdTech, சோலார் மற்றும் கோல்டு லோன் துறைகளின் வளர்ச்சி
EdTech துறையும், நிதிச் சரிவுகள் இருந்தாலும், வலுவான வளர்ச்சியைத் தொடர்கிறது. 2030-க்குள் 16.9% CAGR விகிதத்தில் $17 பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. PhysicsWallah போன்ற நிறுவனங்கள் ஆன்லைன் மற்றும் ஆஃப்லைன் பிரிவுகளில் 28% வருவாய் CAGR-ஐ எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
சூரிய சக்தித் துறையில், Waaree Energies பங்குக்கு 'Buy' ரேட்டிங் அளிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் டார்கெட் விலை சுமார் 43% ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. அமெரிக்காவின் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் இறக்குமதி வரி விதிப்புகள் பாதிப்பை ஏற்படுத்தினாலும், அதன் சப்ளை சங்கிலி மற்றும் காண்டிராக்ட் முறைகள் காரணமாக குறைந்த தாக்கத்தையே ஏற்படுத்தும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
தங்கம் கடன் வழங்கும் NBFC-களில், Muthoot Finance பங்கில் ஒரு கவர்ச்சிகரமான ரிஸ்க்-ரிவார்டு விகிதம் உள்ளது. இதன் டார்கெட் விலை சுமார் 35% ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. இதன் P/E ratio சுமார் 15.7x ஆக உள்ளது. இது Five-Star Business Finance (11.6x) மற்றும் Ugro Capital (11.7x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட நியாயமானதாகத் தெரிகிறது. தங்கக் கடன் தேவை மற்றும் நிலையான வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் இதற்கு ஆதரவாக உள்ளன.
உணவு டெலிவரி சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. வசதி மற்றும் ஸ்மார்ட்போன் பயன்பாடு அதிகரிப்பு காரணமாக 14.2% முதல் 28.8% வரை CAGR-ஐ எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
எனினும், சில பங்குகள் குறித்த கவலைகளும் உள்ளன. PhysicsWallah-யின் P/E ratio -182.52 ஆக உள்ளது, இது அதன் தற்போதைய எதிர்மறை வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது குறிப்பிடத்தக்க தள்ளுபடியைக் காட்டுகிறது. மேலும், எதிர்மறை ROA செயல்பாட்டுத் திறனில் கேள்விகளை எழுப்புகிறது. Dixon Technologies, அதிக P/E ratio (42x) மற்றும் கடந்த 3 ஆண்டுகளில் -10.30% என்ற சரிவான வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், ₹978.12 கோடி அளவுக்கான contingent liabilities கவனத்தை ஈர்க்கின்றன. Urban Company-யும் அதிக ஏற்ற இறக்கமான P/E ratio-வைக் கொண்டுள்ளது (-207.5), அதன் லாபப் பாதை சீராக இருக்காது.
எதிர்கால கணிப்புகள்
ஒட்டுமொத்தமாக, ப்ரோக்கரேஜ் அறிக்கைகள் இந்த பரிந்துரைக்கப்பட்ட பங்குகளுக்கு குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றம் இருக்கும் என்று காட்டுகின்றன. விரிவடையும் ஆர்டர் புத்தகங்கள், புதிய வாடிக்கையாளர்கள், கூட்டாண்மைகள் மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தி மற்றும் டிஜிட்டலைசேஷனுக்கான அரசின் ஆதரவு ஆகியவை இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகும். மின்னணு உற்பத்தித் துறை 2030-க்குள் $610 பில்லியன் டாலர்களுக்கு மேல் உற்பத்தி செய்யும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. IT துறையும் AI அலையால் பயனடைகிறது. EdTech மற்றும் உணவு டெலிவரி துறைகள் இரட்டை இலக்க CAGR-ஐத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகள், இந்த நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி உத்திகள் மற்றும் சந்தை சவால்களை எதிர்கொள்ளும் திறனைப் பொறுத்து கணிசமான வருமானத்தைக் குறிக்கின்றன.