2026-ஆம் ஆண்டில் மட்டும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையில் இருந்து சுமார் $31 பில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான பங்குகளை விற்று வெளியேறியுள்ளனர். அதே நேரத்தில், உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் $75 பில்லியன் டாலர் முதலீடு செய்து சந்தையை தாங்கிப் பிடித்துள்ளனர்.
கிழக்காசிய சந்தைகளில் இருந்து வெளியேறும் பணம் இந்தியாவிற்கு வரும் என்ற எதிர்பார்ப்பு ஒரு மாயையாகவே முடிந்துள்ளது. சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஆண்டில் இதுவரை சுமார் $31 பில்லியன் டாலரை இந்திய சந்தையில் இருந்து திரும்பப் பெற்றுள்ளனர். இந்த நிதி மீண்டும் இந்திய பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்படாமல், உலகளாவிய சொத்து மறு ஒதுக்கீடு அல்லது பணமாக கையிருப்பு வைப்பதற்கே முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது.
அதிகப்படியான மதிப்பீடு (Valuation) மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டு வீழ்ச்சி
இந்த வெளியேற்றத்திற்கு முக்கிய காரணமாக இந்தியப் பங்குகளின் அதிகப்படியான மதிப்பீட்டைச் சொல்லலாம். Nifty-50 குறியீடு அடுத்த நிதியாண்டிற்கான லாபத்தை விட 18.7 மடங்கு அதிக விலையில் வர்த்தகமாகிறது. இது மற்ற வளர்ந்து வரும் நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் விலை உயர்ந்ததாகக் கருதப்படுகிறது. இதன் விளைவாக, செப்டம்பர் 2026 நிலவரப்படி வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கு இருப்பு 14.02% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது 2011-ஆம் ஆண்டிற்குப் பிறகு பதிவான மிகக் குறைந்த அளவாகும்.
உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் அபார பலம்
வெளிநாட்டினர் பங்குகளை விற்றாலும், சந்தை சரிவில் சிக்காமல் இருப்பதற்கு முக்கிய காரணம் Domestic Institutional Investors (DIIs) தான். 2026-இல் மட்டும் இந்திய நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதி அமைப்புகள் சுமார் $75 பில்லியன் டாலரை சந்தையில் முதலீடு செய்துள்ளன. சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான்கள் (SIP) மற்றும் ஓய்வூதிய நிதியத்தின் பங்களிப்பால், இந்திய சந்தை இன்று வெளிநாட்டு முதலீட்டைச் சார்ந்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லாத நிலையை எட்டியுள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய பொருளாதார காரணிகள்
வெளிநாட்டு முதலீடு மீண்டும் திரும்புமா என்பது அமெரிக்காவின் பாண்ட் ஈல்ட்ஸ் (Bond Yields), டாலரின் மதிப்பு மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே அமையும். குறிப்பாக, Brent கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வது இந்தியாவிற்கு இறக்குமதி செலவை அதிகரித்து, நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை பாதிக்கும். சந்தையின் தற்போதைய உயர் விலையைத் தக்கவைக்க நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து வலுவான காலாண்டு முடிவுகளை வழங்க வேண்டியது அவசியமாகும்.