இந்திய ரயில்வே கேட்டரிங் அண்ட் டூரிசம் கார்ப்பரேஷன் (IRCTC) பங்கின் மீது புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Prabhudas Lilladher 'Buy' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. மேலும், பங்கின் இலக்கு விலையை ₹706 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. செலவினங்கள் மற்றும் பணவீக்கம் காரணமாக லாப margin சற்று குறைந்தாலும், கேட்டரிங் மற்றும் சிறப்பு ரயில் சேவைகளில் இருந்து வரும் வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி நிறுவனத்தின் எதிர்காலத்தைப் பிரகாசமாக்குகிறது.
புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Prabhudas Lilladher, இந்திய ரயில்வே கேட்டரிங் அண்ட் டூரிசம் கார்ப்பரேஷன் (IRCTC) பங்கின் மீது வைத்திருந்த 'Buy' ரேட்டிங்கை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. மேலும், பங்கின் இலக்கு விலையை ₹706 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் கடன் இல்லாத நிதிநிலை மற்றும் முக்கிய வணிகப் பிரிவுகளில் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி ஆகியவை அதன் வலுவான நிதி நிலைக்கு சான்றாக இருப்பதாக இந்த ஆய்வு குறிப்பிடுகிறது. தற்போது, நிறுவனத்தின் பங்குகள் சுமார் ₹500 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகி வருகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் எதிர்கால விரிவாக்கத் திட்டங்களையும், சமீபத்திய செயல்பாட்டுச் சவால்களையும் கவனத்தில் கொண்டுள்ளனர்.
சமீபத்திய செயல்திறன் தரவுகளின்படி, IRCTC-யின் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 18.1% அதிகரித்து ₹13,695 மில்லியன் என்ற அளவை எட்டியுள்ளது. இதில், ப்ரீபெய்ட் ரயில்கள், இ-கேட்டரிங் சேவைகள் மற்றும் சிறப்பு தேர்தல் ரயில்கள் உள்ளிட்ட கேட்டரிங் பிரிவில் ஏற்பட்ட அதிக தேவை இந்த வளர்ச்சியை கணிசமாக உயர்த்தியுள்ளது.
இருப்பினும், ஊழியர்களுக்கான கிராஜுட்டி மற்றும் ஓய்வுக்குப் பிந்தைய சலுகைகள் போன்ற ஒருமுறை செலவுகள் (one-time expenses), பராமரிப்பு மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு ஆகியவற்றால் நிறுவனத்தின் இயக்க லாப margin (operating profit margin) 28.2% ஆக தற்காலிகமாகக் குறைந்துள்ளது. இது 33.4% என்ற இலக்கை விடக் குறைவு.
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, 2026 முதல் 2028 நிதியாண்டுகளுக்கு இடையில் விற்பனையில் ஆண்டுக்கு 11% என்ற சீரான வளர்ச்சியை நிறுவனம் பராமரிக்கும் என புரோக்கரேஜ் எதிர்பார்க்கிறது. இந்த விரிவாக்கத்திற்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனத்தின் குளிர்பான பிராண்டான Rail Neer-ன் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கும் திட்டமாகும். IRCTC நான்கு புதிய ஆலைகளை நிறுவ திட்டமிட்டுள்ளது. இது நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு உதவும். மேலும், நிறுவனத்தின் வருவாயில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும் கேட்டரிங் பிரிவிலும் விரிவாக்கத்திற்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கப்படுகிறது.
இந்த நேர்மறையான கணிப்புகளுக்கு மத்தியிலும், சில விஷயங்களை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். நிறுவனம் கேட்டரிங் வணிகத்தை அதிகம் நம்பியிருப்பதால், லாப margin 30.5% முதல் 30.9% என்ற அளவில் மிதமாகவே இருக்கலாம். டிக்கெட் போன்ற பிற சேவைகளுடன் ஒப்பிடும்போது கேட்டரிங் பிரிவில் லாப margin குறைவாக இருப்பதால், வருவாய் கலவையில் ஏற்படும் மாற்றம் குறுகிய காலத்தில் லாபத்தை அதிகரிப்பதில் ஒரு தடையாக இருக்கலாம். மேலும், ஒரு பொதுத்துறை நிறுவனமாக இருப்பதால், சேவை விலை நிர்ணயம் மற்றும் அரசு கொள்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு இது உணர்திறன் கொண்டது.
தற்போதைய பங்கு மதிப்பீடு, அடுத்த நிதியாண்டுக்கான அதன் கணிக்கப்பட்ட வருவாயில் சுமார் 28 மடங்கு வர்த்தகம் ஆகிறது. இது கடன் இல்லாத நிறுவனம் மற்றும் ஆரோக்கியமான வருவாய் விகிதங்களைக் கொண்டிருப்பதைக் காட்டுகிறது. புதிய Rail Neer ஆலைகள் நிறுவப்படும் காலக்கெடு மற்றும் கேட்டரிங் பிரிவில் இயக்கச் செலவுகளை நிர்வகிக்கும் நிறுவனத்தின் திறன் ஆகியவை லாப margin-ஐ தக்கவைப்பதற்கு முக்கியமானதாக இருக்கும்.