ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனமான DLF-க்கு ICICI Securities 'Buy' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. இலக்கு விலையாக ₹943 நிர்ணயித்துள்ளது. நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் புதிய ப்ராஜெக்ட் வெளியீடுகள் இல்லாததால் விற்பனை புக்கிங் **₹657 கோடி** ஆக குறைந்துள்ளது. எனினும், இந்த ஆண்டுக்கான **₹20,000 கோடி** விற்பனை இலக்கை எட்டுவதில் நிறுவனம் உறுதியாக உள்ளது.
DLF-க்கு 'Buy' ரேட்டிங், புதிய இலக்கு விலை!
இந்தியாவின் முன்னணி ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர் DLF Limited-க்கு, ICICI Securities தரப்பில் 'Buy' ரேட்டிங் மீண்டும் வழங்கப்பட்டுள்ளது. இந்த பங்குக்கான இலக்கு விலையாக ₹943 நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. கடந்த மார்ச் 2026 நிலவரப்படி DLF-யின் நிகர சொத்து மதிப்பு (Net Asset Value) ஒரு பங்குக்கு ₹820 ஆக இருந்தது. இதன் மீது 15% பிரீமியம் சேர்த்து இந்த இலக்கு விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளதாக ICICI Securities தெரிவித்துள்ளது.
Q1 FY27 ரிப்போர்ட்: விற்பனை புக்கிங் சரிவு
DLF நிறுவனம், 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டு முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. ஜூன் 2026 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டில், விற்பனை புக்கிங் ₹657 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. இந்த காலாண்டில் புதிய பெரிய ப்ராஜெக்ட்கள் எதுவும் அறிமுகப்படுத்தப்படாததே இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம் என கூறப்படுகிறது. இருப்பினும், முழு நிதியாண்டிற்கான ₹20,000 கோடி என்ற விற்பனை புக்கிங் இலக்கில் நிறுவனம் உறுதியாக இருப்பதாக தெரிவித்துள்ளது. வரும் மாதங்களில் பல புதிய ப்ராஜெக்ட்களை அறிமுகப்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது, இதன் மூலம் ₹200 பில்லியனுக்கும் அதிகமான மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்பை (Gross Development Value) ஈட்ட முடியும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
வாடகை வருவாய் மற்றும் நிதி நிலைமை
வீட்டு மனை விற்பனை மட்டுமின்றி, DLF-யின் வாடகை வருவாய் பிரிவும் (Rental Business - DCCDL) நிலையான வளர்ச்சியை கண்டு வருகிறது. 2026 நிதியாண்டில், வாடகை வருவாய் மூலம் கிடைத்த EBITDA ₹57 பில்லியன் ஆக இருந்தது. இது கடந்த ஆண்டை விட 16% அதிகம். வரும் 2027 நிதியாண்டில் இந்த வாடகை வருவாய் ₹64 பில்லியனாகவும், 2028ல் ₹73 பில்லியனாகவும் உயரும் என ICICI Securities கணித்துள்ளது. இது நிறுவனத்திற்கு நிலையான வருமானத்தை அளிக்கும்.
நிதி நிலைமையைப் பொறுத்தவரை, DLF வலுவாக உள்ளது. முதல் காலாண்டு முடிவில், கையில் ₹15,200 கோடி நிகர ரொக்க கையிருப்பு (Net Cash Surplus) உள்ளது. இது புதிய திட்டங்களுக்கான விரிவாக்கம் மற்றும் மூலதன செலவினங்களை திறம்பட நிர்வகிக்க உதவுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
ICICI Securities நிறுவனம் DLF மீது நேர்மறையாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் சில விஷயங்களை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். நிறுவனத்தின் ₹20,000 கோடி விற்பனை இலக்கை அடைய, அறிவிக்கப்பட்டுள்ள புதிய ப்ராஜெக்ட்களை சரியான நேரத்தில் அறிமுகப்படுத்துவது அவசியம். ஒழுங்குமுறை அனுமதிகள் (Regulatory Approvals) அல்லது தேவையான அனுமதிகள் கிடைப்பதில் தாமதம் ஏற்பட்டால், அது விற்பனை செயல்திறனை பாதிக்கக்கூடும்.
மேலும், ரியல் எஸ்டேட் துறை சந்தை தேவை மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப மாறும் தன்மை கொண்டது. வட்டி விகித மாற்றங்கள் அல்லது ஒட்டுமொத்த பொருளாதார உணர்வுகள் ஆகியவை வரவிருக்கும் ப்ராஜெக்ட்களில் வாடிக்கையாளர் ஆர்வத்தை பாதிக்கலாம். எனவே, ப்ராஜெக்ட் அறிமுகங்களின் வேகம் மற்றும் முழு ஆண்டு இலக்குகளை அடையத் தேவையான தேவையை நிறுவனம் தக்க வைத்துக் கொள்கிறதா என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்.