ICICI Securities நிறுவனம் Power Mech Projects பங்கில் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹2,950 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. Q1 FY27-ல் வருவாய் **26%** உயர்ந்தாலும், அதிக செயல்பாட்டு செலவுகளால் லாப வரம்புகளில் (Margin) ஏற்பட்ட சரிவு முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. இருப்பினும், வலுவான ஆர்டர் புக் நீண்டகால வளர்ச்சிக்கான முக்கிய உந்துதலாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ICICI Securities கணிப்பு: Power Mech Projects மீது நம்பிக்கை!
ICICI Securities நிறுவனம், Power Mech Projects பங்குகள் மீது 'Buy' ரேட்டிங் அளித்து, அதன் இலக்கு விலையை ₹2,950 ஆக உயர்த்தி உள்ளது. தற்போது சந்தையில் சுமார் ₹2,505 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகி வரும் இந்த பங்கின் சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகளைத் தொடர்ந்து இந்த அறிவிப்பு வந்துள்ளது.
Q1 FY27 முடிவுகள்: வருவாய் உயர்வு, லாபம் குறைவு
2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27), Power Mech Projects நிறுவனம் அதன் ஒருங்கிணைந்த வருவாயில் (Consolidated Revenue) கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது சுமார் 26% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. வருவாய் அதிகரித்திருந்தாலும், லாப வரம்புகளில் (Operating Margin) சரிவு காணப்பட்டது. இந்த காலாண்டில் EBITDA margin சுமார் 10.8% ஆக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் 14% இலிருந்து குறைவு. இந்த லாப வரம்பு அழுத்தம் சில முதலீட்டாளர்களுக்கு கவலையளித்துள்ளது.
லாப வரம்பு சரிவுக்கு காரணங்கள்
நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, ராயல்டி அதிகரிப்பு மற்றும் சுரங்கப் பணிகளுக்கான (Overburden Removal) அதிக செலவுகள் போன்ற காரணங்களால் லாப வரம்பு குறைந்ததாகக் கூறியுள்ளது. குறிப்பாக, Mine Developer and Operator (MDO) திட்டங்களில் இந்த செலவுகள் அதிகமாக உள்ளன. இந்த செலவுகள் தற்காலிகமாக லாபத்தைப் பாதித்தாலும், முழு ஆண்டுக்கான கணிப்பில் நிறுவனம் எந்த மாற்றமும் செய்யவில்லை, இது இந்த அழுத்தங்கள் தற்காலிகமானவை என்பதைக் காட்டுகிறது.
வலுவான ஆர்டர் புக்: எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு உந்துதல்
நிறுவனத்தின் நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு அதன் பெரிய ஆர்டர் புக் (Order Backlog) உறுதுணையாக உள்ளது. தற்போது, மொத்த ஆர்டர் மதிப்பு சுமார் ₹55,398 கோடி ஆகும். இதில் பாரம்பரிய திட்டங்கள் மற்றும் MDO ஒப்பந்தங்கள் அடங்கும். MDO பிரிவில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்தினாலும், இதில் சிக்கலான செயல்பாட்டு சவால்களும், குறுகிய கால லாப வரம்பு ஏற்ற இறக்கங்களும் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
முதலீட்டாளர் கவனிக்க வேண்டியவை
வெப்ப மின் திட்டங்களுக்கான (Thermal Power Projects) சந்தை தேவை வலுவாக இருப்பதால், புதிய ஆர்டர்களைப் பெறும் திறனில் ICICI Securities நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. அடுத்த காலாண்டுகளில், நிறுவனம் தனது லாப வரம்புகளை பழைய நிலைக்கு கொண்டு வருமா என்பதையும், பெரிய MDO ஆர்டர்களை எவ்வளவு திறமையாக செயல்படுத்துகிறது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். எந்தவொரு தொடர்ச்சியான செலவு அழுத்தம் அல்லது திட்டச் செயலாக்கத்தில் தாமதம் ஏற்பட்டாலும், தற்போதைய சந்தை சூழலில் பங்கின் மதிப்பில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம்.