ICICI Securities நிறுவனம் Swiggy பங்குகளுக்கான டார்கெட் விலையை **₹520**-லிருந்து **₹400**-ஆகக் குறைத்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த பங்கின் மீதான 'Buy' ரேட்டிங்கை நிறுவனம் தொடர்ந்து தக்கவைத்துள்ளது.
டார்கெட் விலை குறைப்பு ஏன்?
ICICI Securities இந்த மாற்றத்தைச் செய்ததற்கு வணிக ரீதியான காரணங்கள் எதுவும் இல்லை. மாறாக, இது முழுக்க முழுக்க டெக்னிக்கல் வேல்யூவேஷன் சார்ந்தது. கம்பெனியின் மூலதனச் செலவு (Cost of Capital) கணக்கீட்டில் 100 bps உயர்வு மற்றும் ஊழியர்களுக்கான பங்குகள் (Unvested Shares) கணக்கில் சேர்க்கப்பட்டதால், ஒரு பங்கிற்கான மதிப்பு (per-share value) கணிப்பில் இந்த மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.
வளர்ச்சிப் பாதை எப்படி இருக்கிறது?
டார்கெட் விலை குறைந்தாலும், Swiggy-ன் செயல்பாடுகள் சிறப்பாகவே உள்ளன. குறிப்பாக, நிறுவனத்தின் Quick Commerce பிரிவான Instamart, 2027 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் 69 புதிய ஸ்டோர்களைத் திறந்துள்ளது. இதன் மூலம் ஆர்டர் மதிப்பு 13.4% உயர்ந்துள்ளது. மேலும், 13 லட்சம் புதிய வாடிக்கையாளர்கள் நிறுவனத்துடன் இணைந்துள்ளனர்.
லாபத்தை நோக்கிய பயணம்
ஃபுட் டெலிவரி துறையில் மார்ஜின் 30 bps வரை உயர்ந்துள்ளது. வரும் காலாண்டுகளில் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தவும் (Cost control measures), தேவையற்ற தள்ளுபடிகளைக் குறைக்கவும் Swiggy திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த நடவடிக்கைகள் Quick Commerce பிரிவின் EBITDA மார்ஜினை அதிகரிக்க உதவும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடுமையான போட்டிகள் நிலவும் இந்திய சந்தையில், செலவுகளைக் குறைத்து லாபத்தை நிலைநாட்டுவதே Swiggy-ன் அடுத்த கட்ட சவாலாக இருக்கும்.