Whalesbook
Q4-ல் ICICI Bank-ன் சிறப்பான செயல்பாடு
ICICI Bank, 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில், தனிநபர் நிகர லாபமாக ₹13,702 கோடி ஈட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 8.5% அதிகம். சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளையும் மீறி இந்த வளர்ச்சி அமைந்துள்ளது.
இதற்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனியின் கடன் வளர்ச்சி (Loan Growth) 15.8% அதிகரித்ததுதான். அதே சமயம், வாராக்கடன் (NPA) விகிதம் 0.33% என்ற ஆரோக்கியமான அளவில் உள்ளது. இந்த காலாண்டிற்கு ₹12 டிவிடெண்ட் வழங்கவும் முடிவு செய்யப்பட்டுள்ளது.
சந்தை கணிப்புகள் மற்றும்valuation
முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் நல்ல வரவேற்பை பெற்றாலும், ICICI Bank-ன்valuation குறித்து சில கேள்விகள் எழுந்துள்ளன. தற்போதைய P/E ரேஷியோ 18.38x ஆக உள்ளது. இது HDFC Bank (17.85x) மற்றும் Axis Bank (16.12x) போன்ற வங்கிகளுக்கு இணையாக உள்ளது.
சில முன்னணி தளங்கள் ICICI Bank-ஐ 'Significantly Overvalued' (கணிசமாக அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது) என குறிப்பிட்டுள்ளன. பங்கு விலை ₹1,346.80 ஆக இருக்கும்போது, அதன் உண்மையான மதிப்பு (GF Value) ₹829.04 மட்டுமே என கணக்கிடப்பட்டுள்ளது.
எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
இந்தியாவில் வட்டி விகிதங்கள் குறையத் தொடங்கியுள்ளன. இது கடன் வாங்குபவர்களுக்கு சாதகமாக இருந்தாலும், வங்கிகளின் Net Interest Margin (NIM) எனப்படும் நிகர வட்டி வருவாய் விகிதத்தில் சுமார் 10 basis points வரை குறைய வாய்ப்புள்ளதாக கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
மேலும், கம்பெனியின் இயக்கச் செலவுகள் (Operating Expenses) 12% அதிகரித்துள்ளன. அதேபோல், ₹80,16,362 கோடி அளவுக்கு எதிர்பாராத பொறுப்புகளும் (Contingent Liabilities) உள்ளன. இது சந்தையில் கவனிக்கப்படுகிறது.
அனலிஸ்ட்கள் என்ன சொல்கிறார்கள்?
பெரும்பாலான அனலிஸ்ட்கள் ICICI Bank-க்கு 'BUY' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர். பலருடைய டார்கெட் விலையும் ₹1,670 முதல் ₹1,825 வரை உள்ளது. உதாரணத்திற்கு, Prabhudas Lilladher நிறுவனம் ₹1,825 டார்கெட் விலையுடன் 'BUY' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது.
வலுவான ROE, சீரான மார்ஜின், குறைந்த NPA, மற்றும் வலுவான ரீடெய்ல் பிசினஸ் போன்ற காரணங்களால், CEO Sandeep Bakhshi-யின் பதவிக்காலம் நீட்டிக்கப்பட்டது, கம்பெனியின் எதிர்கால திட்டங்களுக்கு ஒரு ஸ்திரத்தன்மையை அளிக்கிறது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
வரும் ஆண்டுகளிலும் (FY28 வரை) ICICI Bank-ன் கடன் வளர்ச்சி 14%-15% CAGR என்ற அளவில் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வட்டி விகித மாற்றங்கள், செலவு மேலாண்மை மற்றும் பொறுப்புகளைச் சமாளிப்பதில் கம்பெனி எப்படி செயல்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தே அதன் எதிர்கால வளர்ச்சி அமையும். வலுவான மூலதனப் போதுமை விகிதங்கள் (CET-1 16.4%, LCR 126%) கம்பெனிக்கு ஒரு நல்ல அடித்தளத்தை வழங்குகின்றன.