இந்திய பங்குச் சந்தையில் முதலீடுகளை 'அண்டர்வെയ്ட்' (Underweight) என்பதிலிருந்து 'நியூட்ரல்' (Neutral) நிலைக்கு உயர்த்தியுள்ளது HSBC. இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் மும்பை சென்செக்ஸ் **84,000** புள்ளிகளை எட்டும் என கணித்துள்ளது. முக்கியமாக, கச்சா எண்ணெய் விலை **33%** சரிந்ததும், வெளிநாட்டு முதலீடுகள் மீண்டும் இந்திய சந்தையை நோக்கி திரும்பியதும் இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கிய காரணங்கள்.
உலகளாவிய நிதிச் சேவை நிறுவனமான HSBC, இந்தியப் பங்குகள் மீதான தனது மதிப்பீட்டை 'அண்டர்வെയ്ட்' (Underweight) என்பதிலிருந்து 'நியூட்ரல்' (Neutral) ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இந்த முடிவு, கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு மற்றும் சில சாதகமான பொருளாதார காரணிகளைத் தொடர்ந்து எடுக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை ஏப்ரல் மாத உச்சமான $126.41 இலிருந்து 33% குறைந்துள்ளது.
அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையேயான தற்காலிக உடன்படிக்கை, கச்சா எண்ணெய் விலையைக் கட்டுக்குள் கொண்டுவர உதவியுள்ளது. இது, இந்திய நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளில் (Profit Margins) இருந்த அழுத்தத்தைக் குறைத்து, சந்தைக்கு ஒரு நேர்மறையான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.
சந்தை கண்ணோட்டம் மற்றும் சென்செக்ஸ் இலக்கு
இந்த ரேட்டிங் மாற்றத்தைத் தொடர்ந்து, HSBC இந்த ஆண்டின் இறுதியில் மும்பை சென்செக்ஸ் குறியீட்டின் இலக்கை 84,000 புள்ளிகளாக நிர்ணயித்துள்ளது. இது தற்போதைய சந்தை நிலவரத்திலிருந்து சுமார் 8.6% உயர்வைக் குறிக்கிறது. மேலும், எண்ணெய் விலை உயர்வால் ஏற்படும் வருவாய் குறைப்பு (Earnings Downgrade) அபாயமும் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளதாக HSBC தெரிவித்துள்ளது.
கோல்டுமேன் சாச்ஸ் (Goldman Sachs) போன்ற பிற நிறுவனங்களும், இந்திய ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் குறைந்த கச்சா எண்ணெய் செலவுகள் காரணமாக இந்தியாவின் வாய்ப்புகள் மேம்பட்டுள்ளதாகக் கூறியுள்ளன.
வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் வருகை
இந்த நேர்மறையான மாற்றங்களுக்கு மத்தியில், வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) ஜூலை மாதம் முதல் இந்தியப் பங்குகளை வாங்கத் தொடங்கியுள்ளனர். இதன் மூலம், நான்கு மாதங்களாக இருந்த வெளியேற்றம் முடிவுக்கு வந்துள்ளது. இந்த மாதத்தில் மட்டும் அவர்கள் $1.6 பில்லியன் முதலீடு செய்துள்ளனர்.
இருப்பினும், இந்த ஆண்டு தொடக்கம் முதல் (Year-to-date) அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் இந்தியப் பங்குகளில் இருந்து $27.7 பில்லியன் வரை வெளியேற்றியுள்ளனர். இது கடந்த ஆண்டின் $18.9 பில்லியன் என்ற முந்தைய சாதனையை விட அதிகமாகும். செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) சார்ந்த சந்தைகளில் முதலீடுகள் குவிந்ததும், இந்திய சந்தையில் நேரடித் தாக்கம் குறைவாக இருந்ததும் இதற்கு ஒரு காரணம்.
துறை வாரியான கவனம் மற்றும் அபாயங்கள்
HSBC, இந்திய சந்தையில் தனியார் வங்கிகள், நுகர்வோர் சார்ந்த பங்குகள் (Consumer Discretionary), ரியல் எஸ்டேட், கமாடிட்டீஸ் மற்றும் சில முக்கிய தொழில்துறை நிறுவனங்கள் (Industrials) ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தப் பரிந்துரைத்துள்ளது. இந்தத் துறைகள் தற்போதைய பொருளாதார அழுத்தங்களில் இருந்து மீண்டு வர நல்ல நிலையில் இருப்பதாகக் கருதப்படுகிறது.
சந்தையில் சில சவால்களும் உள்ளன. இந்த ஆண்டு இதுவரை இந்தியப் பங்குகள் 7.7% சரிவைக் கண்டுள்ளன. இது MSCI ஆசியா-பசிபிக் குறியீட்டின் 21% வளர்ச்சியை விட மிகவும் பின்தங்கியுள்ளது. நீண்ட காலத்திற்கு வெளிநாட்டு முதலீடுகள் தொடருமா என்பது ஒரு பெரிய கேள்விக்குறியாகவே உள்ளது. உலக முதலீட்டாளர்கள் AI சார்ந்த வாய்ப்புகளை நோக்கிச் செல்லும்போது, இந்திய சந்தை தனது ஸ்திரத்தன்மையைத் தக்கவைக்க வேண்டியது அவசியம். எனவே, கச்சா எண்ணெய் விலை மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் தொடர்ச்சியான வரத்து ஆகியவற்றைக் கண்காணிப்பது முக்கியம்.