HDFC செக்யூரிட்டீஸ், ஆகஸ்ட் 11ஆம் தேதி Expire ஆக உள்ள நிஃப்டி ஃபியூச்சர்ஸ் (Futures) மீது ஒரு 'புல் ஸ்ப்ரெட்' (Bull Spread) வியூகத்தை பரிந்துரைத்துள்ளது. இது ஒரு குறிப்பிட்ட லாபம் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட நஷ்டம் கொண்ட ஒரு வர்த்தக முறையாகும். சந்தையில் குறுகிய கால ஏற்றம் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
என்ன இந்த 'புல் ஸ்ப்ரெட்' வியூகம்?
HDFC செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் துணைத் தலைவர் நந்திஷ் ஷா, நிஃப்டி குறியீட்டிற்கான ஒரு புல்லிஷ் (Bullish) வியூகத்தை ஆகஸ்ட் 11 Expire-க்காக பரிந்துரைத்துள்ளார். இந்த 'புல் ஸ்ப்ரெட்' வியூகம், குறியீட்டில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்றத்தைப் பயன்படுத்தி, அதே சமயம் சாத்தியமான அதிகபட்ச நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
வர்த்தக முறை:
- 24300 கால் ஆப்ஷன் (Call Option): ₹190 பிரீமியத்தில் வாங்குதல்.
- 24500 கால் ஆப்ஷன் (Call Option): ₹102 பிரீமியத்தில் விற்றல்.
ஒரு லாட் (Lot) அளவு 65 ஆகும். இந்த வர்த்தகத்தின்படி, நிஃப்டி குறியீடு Expire அன்று 24500 அல்லது அதற்கு மேல் நிலைபெற்றால், அதிகபட்ச லாபம் ₹7,280 கிடைக்கும்.
ஒருவேளை குறியீடு 24300 அல்லது அதற்குக் கீழே நிலைபெற்றால், அதிகபட்ச நஷ்டம் ₹5,720 ஆக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வர்த்தகத்திற்கான பிரேக்-ஈவன் (Breakeven) புள்ளி 24388 ஆகும். இந்த வர்த்தகத்தைச் செயல்படுத்த தோராயமாக ₹31,500 மார்ஜின் தேவைப்படும்.
டெக்னிக்கல் காரணங்கள் என்ன?
இந்த பரிந்துரைக்கு முக்கிய டெக்னிக்கல் மற்றும் டெரிவேட்டிவ் (Derivative) சந்தை காரணிகள் கூறப்பட்டுள்ளன. நிஃப்டி தற்போது அதன் 5-நாள் மற்றும் 20-நாள் எக்ஸ்போனன்ஷியல் மூவிங் ஆவரேஜ்களுக்கு (EMAs) மேல் வர்த்தகமாகி வருவதாக புரோக்கரேஜ் நிறுவனம் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. இது குறுகிய கால ஏற்றத்தின் அறிகுறியாக கருதப்படுகிறது.
மேலும், தினசரி சார்ட்டில் RSI (Relative Strength Index) 60க்கு மேல் இருப்பது, குறியீட்டில் ஒரு அடிப்படை வலிமை இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
டெரிவேட்டிவ் சந்தையைப் பொறுத்தவரை, ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் சில முக்கிய நகர்வுகள் காணப்படுகின்றன. ஓப்பன் இன்ட்ரஸ்ட் (Open Interest) குறைந்து, விலை உயர்ந்திருப்பது 'ஷார்ட் கவரிங்' (Short Covering) என குறிப்பிடப்படுகிறது. அதாவது, விலை குறையும் என்று பந்தயம் கட்டியவர்கள், இப்போது விலையை வாங்க நிர்பந்திக்கப்படுகிறார்கள்.
வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FIIs) இன்டெக்ஸ் ஃபியூச்சர்ஸ் நீண்ட-குறுகிய விகிதம் (Long-to-Short Ratio) 0.10 ஆக உள்ளது. இது ஒரு ஓவர்சோல்ட் (Oversold) நிலையைக் குறிப்பதாகவும், இது ஒரு மீள் எழுச்சிக்கு வழிவகுக்கலாம் என்றும் நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். மேலும், 24200 ஸ்ட்ரைக் விலையில் உள்ள புட் ஆப்ஷன்கள் (Put Options) பெருமளவில் விற்கப்படுவது, குறியீட்டிற்கு ஆதரவு இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய குறிப்புகள்
இந்த வியூகம் வரையறுக்கப்பட்ட நஷ்டத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், டெரிவேட்டிவ் வர்த்தகம் கணிசமான அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. சந்தையின் திசையில் ஏற்படும் திடீர் மாற்றங்கள் மற்றும் நிலையற்ற தன்மை ஆகியவை ஆப்ஷன் பிரீமியங்களை பாதிக்கலாம். இந்த வர்த்தகத்தின் வெற்றி, Expire தேதிக்கு முன் குறியீடு குறிப்பிட்ட நிலைகளை எட்டுவதைப் பொறுத்தது.
சந்தை நிலைமைகள் விரைவாக மாறக்கூடும் என்பதையும், டெக்னிக்கல் குறிகாட்டிகள் எதிர்கால விலை நகர்வுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும். Expire தேதி நெருங்கும்போது, முதலீட்டு மீதான வருவாய் (Return on Investment) 20% போன்ற இலக்கை எட்டும்போது லாபத்தை பதிவு செய்வது போன்ற ஒரு முன் வரையறுக்கப்பட்ட வெளியேறும் வியூகத்தை பின்பற்றுவது ஆபத்தை நிர்வகிக்க உதவும்.