Whalesbook
HDFC வங்கி FY26-யின் இரண்டாம் காலாண்டு முடிவுகளை அறிவித்துள்ளது, இதில் தனிப்பட்ட நிகர லாபம் ₹18,641.28 கோடியாக உள்ளது, இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் ₹16,820.97 கோடியாக இருந்ததை விட 11% அதிகமாகும். வங்கியின் நிகர வட்டி வருமானம் (NII) 4.8% YoY அதிகரித்து ₹31,550 கோடியாக உள்ளது. இருப்பினும், நிகர வட்டி வரம்பு (NIM) முந்தைய காலாண்டில் (Q1 FY26) 3.35% ஆக இருந்ததிலிருந்து சற்று குறைந்து 3.27% ஆக உள்ளது.
தரகு நிறுவனமான நுவாமா வெல்த் மேனேஜ்மென்ட், HDFC வங்கிப் பங்குகளில் 'Buy' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துள்ளது, மேலும் ₹1,170 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இது தற்போதைய சந்தை விலையிலிருந்து 16-17% உயர்வதற்கான வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது. Q3 FY26 முதல் NIMs மேம்படும் என்றும், இது அமைப்பு அளவிலான வளர்ச்சி, சிறந்த சொத்துத் தரம் மற்றும் முக்கிய வருவாய் மேம்பாடு ஆகியவற்றால் இயக்கப்படும் என்றும், இது பங்கு சிறப்பாக செயல்பட வழிவகுக்கும் என்றும் நுவாமா எதிர்பார்க்கிறது.
வங்கியின் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவில் காலாண்டுக்குக் காலாண்டு (QoQ) 4.5% மற்றும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 10% வளர்ச்சி காணப்பட்டது. சில்லறை கடன்கள் 2% QoQ ஆகவும், மொத்தக் கடன்கள் 5% QoQ ஆகவும் அதிகரித்துள்ளன. வைப்புத்தொகைகள் (Deposits) 12% YoY மற்றும் 1% QoQ வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன.
கடன் வளர்ச்சி காரணமாக, கட்டண வருவாய் (Fee income) 17% QoQ அதிகரித்துள்ளது, இருப்பினும் வர்த்தக லாபம் (trading gains) கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது.
சொத்துத் தரம் வலுவாக உள்ளது, மொத்த நழுவல் (slippage) கடன்களில் 1.2% ஆகக் குறைந்துள்ளது (Q1 FY26 இல் 1.4% ஆக இருந்தது). மொத்த வாராக்கடன்கள் (GNPL) QoQ 1.35% இலிருந்து 1.24% ஆகக் குறைந்துள்ளது. முக்கிய கடன் செலவுகள் (Core credit costs) Q1 FY26 இல் 56 bps இல் இருந்து 28 bps ஆக வேகமாக வீழ்ச்சியடைந்தன, இது குறைந்த நழுவல்கள் மற்றும் கடன் மேம்பாடுகளால் ஆதரிக்கப்பட்டது.
தாக்கம்: நேர்மறையான Q2 முடிவுகள், நுவாமாவின் வலுவான 'Buy' ரேட்டிங் மற்றும் கவர்ச்சிகரமான இலக்கு விலையுடன் சேர்ந்து, HDFC வங்கியின் பங்குச் செயல்திறன் மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வை ஆதரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அடுத்த காலாண்டுகளில் வங்கி கடன் வளர்ச்சியைத் தக்கவைத்தல், NIM களை மேம்படுத்துதல் மற்றும் அதன் வலுவான சொத்துத் தரத்தைப் பராமரித்தல் ஆகியவற்றில் அதன் திறனை சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும். தாக்கம் மதிப்பீடு: 8/10.