Grasim Industries பங்கை வாங்கலாம் என Motilal Oswal பரிந்துரைத்துள்ளது. விஸ்கோஸ் ஸ்டேபிள் ஃபைபர் (VSF) பிரிவின் வலுவான செயல்பாடு மற்றும் எதிர்கால கடன் குறைப்பு திட்டங்களை முன்னிறுத்தி, இந்த பங்குக்கு **₹3,800** என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.
Motilal Oswal நிறுவனம் Grasim Industries பங்குகளை வாங்க பரிந்துரைத்து, அதற்கான டார்கெட் விலையை ₹3,800 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. விஸ்கோஸ் ஸ்டேபிள் ஃபைபர் (VSF) சந்தையில் நிறுவனத்தின் வலுவான ஆதிக்கம் மற்றும் 2027 நிதியாண்டுக்கு பிறகு கடனை குறைப்பதற்கான தெளிவான திட்டம் ஆகியவை இந்த நேர்மறையான மதிப்பீட்டிற்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.
VSF பிரிவின் வலுவான நிலை
இந்நிறுவனத்தின் முக்கிய வருவாய் ஆதாரமான VSF துறை, சீனாவில் நிலவும் குறைவான இருப்பு மற்றும் கட்டுக்கோப்பான விநியோகத்தினால் பயனடைந்து வருகிறது. இது நிறுவனத்தின் லாப வரம்புகளை (Margins) பாதுகாக்க உதவுகிறது. மேலும், கூழ் (Pulp) விலைகள் நிலையாக இருப்பதும், காஸ்டிக் சோடா செலவுகள் குறைந்து இருப்பதும் மூலப்பொருள் விலையேற்றத்திலிருந்து நிறுவனத்தைப் பாதுகாக்கிறது.
Birla Opus: பெயிண்ட்ஸ் பிசினஸின் சவால்கள்
நிறுவனம் தற்போது தனது பெயிண்ட்ஸ் பிராண்டான 'Birla Opus' விரிவாக்கத்தில் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளது. லாபத்தை விட சந்தை பங்குகளை (Market Share) பிடிப்பதில் அதிக கவனம் செலுத்துவதால், விளம்பர செலவுகள் மற்றும் இதர கட்டமைப்பு செலவுகள் காரணமாக குறுகிய காலத்தில் நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த மார்ஜின்கள் சற்று அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.
கடன் சுமை மற்றும் எதிர்கால பாதை
நிதியியல் ரீதியாக, Grasim நிறுவனம் தற்போது பெரிய அளவிலான மூலதனச் செலவுகளை (Capex) மேற்கொண்டு வருகிறது. இதனால் நிகர கடன் 2027 நிதியாண்டில் அதன் உச்சத்தை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், 2028 நிதியாண்டுக்குள் நெட் டெப்ட்-டு-EBITDA விகிதத்தை 4.1x-லிருந்து 2.0x ஆகக் குறைக்க அந்நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் பெயிண்ட்ஸ் பிசினஸின் செயல்பாட்டையும், கடன் குறைப்பு பாதையையும் கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டும்.