Finolex Industries பங்குகளுக்கு ICICI Securities நிறுவனம் தனது 'Buy' ரேட்டிங்கைத் தொடர்கிறது. இருப்பினும், ரா மெட்டீரியல் விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் லாப வரம்பில் அழுத்தம் ஏற்பட்டுள்ளதால், டார்கெட் விலையை **₹190** ஆக குறைத்துள்ளது.
மதிப்பீடு மாற்றம் (Valuation Adjustment)
ICICI Securities நிறுவனம் Finolex Industries பங்கிற்கான டார்கெட் விலையை முன்பு இருந்த ₹214-லிருந்து ₹190 ஆகக் குறைத்துள்ளது. பைப் பிசினஸிற்கான EBITDA மல்டிபிளை 15x-லிருந்து 13x ஆகக் குறைக்கப்பட்டதே இதற்கு முக்கிய காரணம். இது வருவாய் சார்ந்த ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிக்க எடுக்கப்பட்ட முடிவாகும்.
இரண்டாவது காலாண்டு ரிசல்ட் (Q2 FY27)
நிறுவனம் கலவையான முடிவுகளைப் பதிவு செய்துள்ளது:
- வருவாய்: கடந்த ஆண்டை விட 27.4% உயர்ந்து ₹1,094 கோடி எட்டியுள்ளது.
- விற்பனை வளர்ச்சி: பைப் விற்பனை வால்யூம் 27.7% அதிகரித்துள்ளது. PVC விலை உயர்வு மற்றும் சேனல் ரீஸ்டாக்கிங் இதற்கு கைகொடுத்துள்ளது.
லாபத்தில் சிக்கல் என்ன?
விற்பனை அதிகரித்தாலும், மூலப்பொருட்களின் (Raw Material) விலை கடும் ஏற்ற இறக்கத்தைச் சந்தித்துள்ளது. வாடிக்கையாளர்களுக்கு விலையை ஏற்றுவதில் தாமதம் ஏற்படுவதால், EBITDA 4.5% சரிந்து ₹124 கோடி ஆகக் குறைந்துள்ளது. லாப வரம்பு (Profit Margin) 11.33% முதல் 11.4% வரை மட்டுமே உள்ளது.
வருங்காலத் திட்டம்
நிறுவனத்திடம் தற்போது ₹2,584 கோடி முதல் ₹2,636 கோடி வரை Net Free Cash உள்ளது. இது நிறுவனத்திற்குப் பெரிய பலம். நடப்பு நிதியாண்டிற்கான கேபிடல் செலவுகளை (Capex) ₹150 கோடி ஆகக் குறைத்துள்ளது. நான்காவது காலாண்டில் விவசாயத் தேவை மற்றும் பருவகால மாற்றங்களால் விற்பனை சூடுபிடிக்கும் என மேனேஜ்மென்ட் நம்புகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கச்சா எண்ணெய் மற்றும் PVC ரெசின் விலையில் ஏற்படும் உலகளாவிய மாற்றங்களைக் கவனத்தில் கொள்வது அவசியம்.