Deepak Nitrite நிறுவனத்தின் லாபம் **235%** உயர்ந்தாலும், ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Prabhudas Lilladher தனது 'Reduce' ரேட்டிங்கை மாற்றவில்லை. இதன் டார்கெட் விலையை **₹1,419** ஆக நிர்ணயித்துள்ளது.
லாபமும் எச்சரிக்கையும்
Deepak Nitrite நிறுவனம் சமீபத்தில் வெளியிட்ட நிதி முடிவுகளில், அதன் நிகர லாபம் 235% அதிகரித்து ₹398 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் வருவாய் 61% அதிகரித்து ₹3,091 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. குறிப்பாக 'Phenolics' பிரிவு ₹2,291 கோடி வருவாயுடன் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு முக்கிய தூணாக இருந்தது.
ஏன் இந்த 'Reduce' ரேட்டிங்?
அருமையான ரிசல்ட் வந்தாலும், Prabhudas Lilladher ஆய்வாளர்கள் சில கட்டமைப்பு அபாயங்களை சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்:
- Margin Normalization: தற்போதைய லாபம் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்களால் கிடைத்த தற்காலிக உயர்வு. விநியோகம் சீராகும்போது, லாப வரம்பு மீண்டும் பழைய நிலைக்குத் திரும்ப வாய்ப்புள்ளது.
- மதிப்பீடு (Valuation): இப்பங்கு அதன் 2029 நிதி ஆண்டின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைப் போல 25 மடங்கு அதிக விலையில் வர்த்தகமாகிறது. இது அதிக விலை என்பதால் ரிஸ்க் உள்ளது.
- பிரிவு ரீதியான சவால்கள்: 'Advanced Intermediates' பிரிவில் லாஜிஸ்டிக்ஸ் செலவுகள் மற்றும் மூலப்பொருள் விலை மாற்றங்களால் செயல்பாட்டு லாபம் (EBIT) சரிந்துள்ளது.
வருங்காலத் திட்டங்கள்
Dahej தொழிற்சாலையில் புதிய விரிவாக்கப் பணிகள் மற்றும் பாலிகார்பனேட் பிசின் (Polycarbonate Resin) சந்தையில் நுழையும் நீண்டகாலத் திட்டங்களை நிறுவனம் வைத்துள்ளது. இருப்பினும், இந்தத் திட்டங்கள் முழுமையாக முடிந்து லாபம் ஈட்ட 2030 நிதி ஆண்டு வரை காத்திருக்க வேண்டும். இவ்வளவு நீண்ட கால இடைவெளி மற்றும் பெரும் மூலதனச் செலவுகள் நிறுவனத்தின் கேஷ்-பிளோவை பாதிக்குமா என்ற அச்சம் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் எழுந்துள்ளது.