இந்திய கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களின் நிதிநிலை வலுவாக இருப்பதால், கடன் சந்தையில் பெரிய ஆபத்து இல்லை. இருப்பினும், Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) மூலம் திவாலான நிறுவனங்களை மீட்கும் போது, கடன் கொடுத்தவர்களுக்கு **70%** வரை நஷ்டம் ஏற்படுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு கவலையை அளித்துள்ளது.
இந்திய நிறுவனங்கள் தற்போது வலுவான பேலன்ஸ் ஷீட் மற்றும் சொந்த பணப்புழக்கத்தை (Internal Cash Flows) கொண்டு செயல்படுவதால், ஒட்டுமொத்த கடன் சந்தை ஸ்திரமாக உள்ளது. வெளிக்கடன்களைச் சார்ந்திருப்பது குறைந்துள்ளதால், திவாலாகும் அபாயம் தற்போதைக்கு குறைவாகவே உள்ளது.
IBC செயல்பாட்டில் உள்ள சிக்கல்கள்
நிறுவனங்களின் நிதிநிலை சீராக இருந்தாலும், திவாலான நிறுவனங்களை மீட்கும் IBC செயல்முறை மிகவும் மந்தமாகவே உள்ளது. ஜூன் 2026 தரவுகளின்படி, 76% வழக்குகள் நிர்ணயிக்கப்பட்ட 270 நாட்களுக்குள் முடிக்கப்படாமல் இழுபறியாக உள்ளது. இந்த காலதாமதம் நிறுவனத்தின் சொத்து மதிப்பை குறைத்து, கடன் கொடுத்தவர்களுக்குக் கிடைக்கும் தொகையை வெகுவாகப் பாதிக்கிறது.
மீட்பு விகிதம் மற்றும் சவால்கள்
கடன் கொடுத்தவர்கள் தாங்கள் கொடுத்த கடனில் வெறும் 31%-ஐ மட்டுமே திரும்பப் பெற முடிகிறது. அதாவது, சுமார் 70% அளவுக்கு 'Haircut' எனப்படும் இழப்பை சந்திக்கின்றனர். இது வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு பெரிய சவாலாக உள்ளது.
மாற்றங்கள் என்ன?
நல்ல விஷயம் என்னவென்றால், நிறுவனங்களை மொத்தமாக மூடிவிட்டு சொத்துக்களை விற்பதற்குப் பதிலாக, அவற்றை சீரமைத்து (Restructure) மீண்டும் இயக்குவதில் ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது. இதற்கான 'Resolution-to-liquidation' விகிதம் 1.28 ஆக உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக மேனுஃபேக்ச்சரிங் துறையில் 40% வெற்றிகரமான திட்டங்கள் செயல்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
தற்போது நிலுவையில் உள்ள 3,000-க்கும் மேற்பட்ட லிக்விடேஷன் வழக்குகளை கையாள அரசு மேற்கொள்ளும் சட்ட சீர்திருத்தங்களே, வரும் காலங்களில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.