Nomura நிறுவனம் Colgate-Palmolive India பங்குகளின் டார்கெட் விலையை **₹2,175** ஆக குறைத்துள்ளது. விளம்பர செலவுகள் **40%** வரை அதிகரித்ததால் லாப வரம்பில் (Profit Margin) அழுத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது.
விளம்பர செலவும் லாப பாதிப்பும்
Nomura நிறுவனம் Colgate-Palmolive India பங்குகளின் டார்கெட் விலையை ₹2,175 என நிர்ணயித்துள்ளது. கம்பெனி நீண்டகால வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டு, விளம்பரங்களுக்காகச் செலவிடும் தொகையை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 40% அளவுக்கு உயர்த்தியுள்ளது. இந்த அதிரடி முதலீடு, தற்போதைய லாப வரம்பில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
ரிசல்ட் அப்டேட்
சமீபத்திய காலாண்டில், கம்பெனியின் விற்பனை 12.3% உயர்ந்துள்ளது. இதில் விற்பனை அளவு (Volume) 8% மற்றும் தயாரிப்பு விலை உயர்வு 4% பங்களித்துள்ளன. இருப்பினும், அதீத மார்க்கெட்டிங் செலவுகளால் ஆபரேட்டிங் ப்ராஃபிட் மார்ஜின் 285 பேசிஸ் பாயிண்ட் சரிந்து 27.8% ஆக உள்ளது. இதனால் EBITDA வளர்ச்சி வெறும் 1.7% மட்டுமே என்ற அளவில் மந்தமடைந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்த அதிகப்படியான விளம்பரச் செலவு, பிரீமியம் தயாரிப்புகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் கொண்டு செல்ல கம்பெனி எடுக்கும் ஒரு தந்திரமான முயற்சியாகும். இதனால் 2027-2029 ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் கணிப்புகளை நிபுணர்கள் சுமார் 4% குறைத்துள்ளனர்.
தற்போது, GST வரி அமைப்பில் உள்ள சிக்கல்கள் (Inverted duty structure) லாபத்தைப் பாதித்து வரும் நிலையில், GST கவுன்சிலின் வரிச் சலுகைகள் மற்றும் ரீஃபண்ட் குறித்த அறிவிப்புகள் கம்பெனிக்கு சாதகமாக அமையலாம். மூன்றாம் காலாண்டில் இதற்கான தீர்வு கிடைத்தால், லாப வரம்பில் முன்னேற்றம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. தற்போது சந்தை மதிப்பீடு, கம்பெனியின் 15 ஆண்டுகால சராசரி P/E விகிதத்தை விட 15% தள்ளுபடியில் உள்ளது குறிப்பிடத்தக்கது.