Birla Corporation நிறுவனத்தின் டார்கெட் விலையை Choice Institutional Equities **₹1,345** ஆக குறைத்துள்ளது. மத்திய இந்தியாவில் உயர்ந்த எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் பலவீனமான சிமெண்ட் விலையேற்றமே இதற்குக் காரணம். இதனால், வரும் காலாண்டில் லாப வரம்புகள் (Profit Margins) அழுத்தத்தில் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Detailed Coverage
Choice Institutional Equities நிறுவனம், Birla Corporation பங்கின் முந்தைய ₹1,490 என்ற டார்கெட் விலையிலிருந்து ₹1,345 ஆகக் குறைத்துள்ளது. இதுதொடர்பாக, நிறுவனத்தின் வருவாய் கணிப்புகளையும் (Earnings Estimates) குறைத்துள்ளதாகத் தெரிகிறது. குறிப்பாக, 2027 நிதியாண்டிற்கு 5.6% ஆகவும், 2028 நிதியாண்டிற்கு 2.6% ஆகவும் கணிப்புகள் குறைக்கப்பட்டுள்ளன.
செலவுகள் அதிகரிப்பு!
இந்த மாற்றத்திற்கான முக்கிய காரணம், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் (Operating Costs) அதிகரித்துள்ளதுதான். இந்த 2027 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில், நிறுவனத்தின் எரிசக்தி செலவுகள் (Energy Costs) ஒரு டன்னுக்கு சுமார் ₹70 முதல் ₹80 வரை உயரக்கூடும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் காரணங்களால் எரிபொருள் மற்றும் எரிசக்தி விலைகள் பாதிப்படைந்ததே இதற்குக் காரணம்.
விலை உயர்வு சாத்தியமா?
Birla Corporation நிறுவனம், இந்த அதிகரிக்கும் செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் கொண்டு செல்வதில் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. அந்நிறுவனத்தின் மொத்த விற்பனையில் சுமார் 85% கலப்பு சிமெண்ட்டாகவும் (Blended Cement), 80% வர்த்தகப் பிரிவிலிருந்தும் (Trade Segment) வருகிறது. தற்போது, மத்திய இந்தியாவில் சிமெண்ட் விலை உயர்வு பலவீனமாக இருப்பதால், சந்தைப் பங்கை இழக்காமல் விலையை உயர்த்துவதில் நிறுவனத்திற்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மை இல்லை. எனவே, இரண்டாம் காலாண்டில் ஒரு டன்னுக்கு ₹55 நிகரச் செலவு அதிகரிக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது, ஒரு டன்னுக்கு EBITDA-வை சுமார் ₹675 ஆக வைத்திருக்கக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர் பார்வை
டார்கெட் விலை குறைக்கப்பட்டிருந்தாலும், நிறுவனம் நீண்ட கால அடிப்படையில் நல்ல வளர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கும் என Choice Equities நம்புகிறது. இருப்பினும், வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளில் (Quarterly Results) நிறுவனம் இந்தச் செலவு அழுத்தங்களை எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பது முதலீட்டாளர்களின் உடனடி கவனமாக இருக்கும். செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துவது மற்றும் பிராந்திய சிமெண்ட் விலைகளில் ஏதேனும் மீட்பு ஏற்படுமா என்பதைக் கண்காணிப்பது, அடுத்த சில மாதங்களில் ஒரு டன்னுக்கு நிறுவனத்தின் லாபத்தை மேம்படுத்துவதற்கான முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.