இந்திய சந்தைகள் மீதான தனது பார்வையை Bernstein நிறுவனம் 'Neutral' நிலைக்கு மாற்றியுள்ளது. அரசின் மானியங்களை நம்பியே வளர்ச்சி நீடிப்பதாக எச்சரித்துள்ள நிறுவனம், Nifty 50 குறியீட்டிற்கு **26,000** புள்ளிகளை டார்கெட்டாக நிர்ணயித்துள்ளது.
உலகளாவிய தரகு நிறுவனமான Bernstein, இந்திய பங்குகள் மீதான தனது பிடியைத் தளர்த்தியுள்ளது. இந்தியாவின் தற்போதைய பொருளாதார வளர்ச்சி என்பது இயற்கையான உற்பத்தித் திறனால் உருவானது அல்ல, மாறாக அரசாங்கத்தின் தலையீட்டால் செயற்கையாக உருவாக்கப்பட்டது என்று இந்நிறுவனம் அதிரடியாகக் கூறியுள்ளது. நீண்ட கால அடிப்படையில் இந்த மானியங்களைச் சார்ந்திருக்கும் பொருளாதார மாதிரி நிலைத்து நிற்குமா என்ற அச்சத்தை முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் இது ஏற்படுத்தியுள்ளது.
லாபத்தில் மந்தநிலை
NSE 200 நிறுவனங்களின் வருவாய் கடந்த பத்து காலாண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு உச்சத்தைத் தொட்டாலும், நிகர லாப வளர்ச்சி (Net Profit Growth) வெறும் 7% முதல் 8% என்ற அளவிலேயே தேக்கமடைந்துள்ளது. நிறுவனங்களால் தங்களின் உற்பத்திச் செலவுகளை வாடிக்கையாளர்கள் மீது திணிக்க முடியாதது, அவற்றின் விலை நிர்ணயத் திறனை (Pricing Power) கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது.
ஏஐ (AI) மற்றும் உற்பத்தித் துறைக்கு எச்சரிக்கை
இந்திய பொருளாதாரத்தின் முதுகெலும்பாகக் கருதப்படும் சேவைத் துறையில், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் ஆட்டோமேஷன் பெரிய மாற்றங்களை ஏற்படுத்தும் என்றும், இது வேலைவாய்ப்புகளைப் பாதிக்கலாம் என்றும் Bernstein எச்சரித்துள்ளது. உற்பத்தித் துறையைப் பொறுத்தவரை, உண்மையான உழைப்பு உற்பத்தித் திறனை விட, மானியங்களைச் சார்ந்தே வளர்ச்சி இருப்பதை தரகு நிறுவனம் சுட்டிக்காட்டுகிறது.
பாதிப்புக்குள்ளாகும் நிறுவனங்கள்
இந்த எச்சரிக்கையின் விளைவாக, நிதி நிறுவனங்களான PFC மற்றும் REC ஆகியவற்றின் டார்கெட் விலைகளை Bernstein குறைத்துள்ளது. போட்டிகள் அதிகரிப்பதும், கடன் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகள் குறைந்து வருவதும் இதற்கு முக்கியக் காரணங்களாகும். கடன் மற்றும் அந்நியச் செலாவணி வைப்புத் தொகைகளை மட்டுமே நம்பியிருக்கும் சந்தையில், கூடுதல் லாபத்தை எதிர்பார்க்க முடியாது என்பதே தற்போதைய நிலவரம்.